世行首席經濟學家巴蘇稱，儘管聯儲局已經作了大量預告工作，但任何加息都將導致「恐懼資本」流出新興市場，新興市場貨幣匯率也將劇烈波動。
【香港商報網訊】世界銀行首席經濟學家近日警告，美國聯儲局如果決定在9月會議上加息，就有可能觸發新興市場「恐慌和動蕩」。所以，在全球經濟進一步站穩腳跟之前，聯儲局應暫緩動手。英國《金融時報》分析稱，繼IMF之后，世界銀行又提出延遲加息的警告，凸顯這兩大國際金融機構對聯儲局9月加息可能產生的后果極度擔憂。
1 全球經濟企穩前勿急於加息
世行首席經濟學家巴蘇認為，聯儲局如果下周決定提高政策利率(這將是2006年以來首次)，會產生消極后果。他的警告顯示出，在美國以外，人們日益擔憂聯儲局可能很快開始加息。此前IMF也曾提出類似建議，近幾周以來，該機構對9月加息的潛在沖擊波也越來越感到焦慮。
下周加息將沖擊新興市場
巴蘇表示，聯儲局如果決定加息可能產生一股「沖擊」，在新興市場引發新的危機。巴蘇稱，盡管聯儲局已經作了大量預告工作，但任何加息都將導致「恐懼資本」流出新興市場，新興市場貨幣匯率也將劇烈波動。美元則很可能走高，而這也將阻礙美國經濟增長。
巴蘇指出：「我不認為聯儲局開始加息本身會帶來重大危機，但它會引起一些直接的動蕩。」他強調：「這是過去兩周壞消息的疊加效應。在這個節骨眼上加息會造成一定的恐慌和動蕩。當前世界經濟看上去問題多多，以至於如果美國在這個節骨眼上很快加息，我覺得那將對各國產生很厲害的影響。」
巴蘇并表示，世行6月預測的全球經濟今年增長2.8%現在看來有點懸。他說，整體而言，我們正進入一個全球經濟以較低速度增長的階段，綜合考慮所有情況，讓人相信整個形勢甚至比6月看上去還要糟糕。
聯儲官員近期所發信息雜亂
在花了幾個月時間讓投資者準備迎接今年加息后，聯儲局在9月16至17日的政策會議期間將面臨一場激烈辯論，焦點是何時上調利率，以及如何權衡國內經濟強勁的證據與全球金融市場的大起大落。
在本月會否加息的問題上，身為美國央行的聯儲局最近發出雜亂信號。盡管勞動力市場在繼續走強，但官員們擔心通脹將受到美元走高和近期大宗商品價格下跌的拖累。聯儲局主席耶倫曾多次暗示，她預期年內進行自2006年以來的首次加息。今年只剩下三次聯邦公開市場委員會(FOMC)會議可讓她兌現這個預期。
押注加息可能性降至30%
針對巴蘇的以上言論，丹斯克銀行分析師表示，世行和IMF近期都建議聯儲局推遲加息，說明9月加息將是不適宜的，而這也使市場情緒受益。當前市場押注聯儲局下周會議加息的可能性已從上周的大約35%降至30%。宏觀經濟學家普遍預期聯儲局將會在年內加息，也就是說在12月的會議上加息。
2 美若加息 日進口商更難度日
甜點中使用的黃色的甜甜的粉末「Kinako」(大豆粉)，是一種極具日本特色的食品原料，但即使是這種利基產品，也不免要受到聯儲局造成的經濟波動的影響。有英媒指出，使用大豆的餐品（例如納豆）將受到美國加息的影響，因為日本從美國進口大豆。
進口商難承受日圓續貶
小川工業是一家有103年歷史的日本企業，該公司生產的大豆粉基本上都是用從美國進口的大豆制成的。美元匯率對該公司的利潤率有著至關重要的影響。
安倍晉三再次出任日本首相至今已有兩年半時間，日圓兌美元匯率在這段時間里下跌了50%以上，目前為1美元兌124日圓左右。像小川這樣的進口商可能難以承受日圓進一步走弱。小川的社長小川佳夫說：「如果我們能把價格上漲轉嫁出去，那倒還好，可問題是消費者是否還會買。」日本通脹率目前仍接近零，因此，即使聯儲局沒有在9月收緊貨幣政策，美國和日本的利率也終有一天會出現巨大分化。
薪資停滯改變日圓政治學
美國加息讓持有美元變得相對更具吸引力。然而，盡管日圓貶值推高了外國食品和能源的價格、令小川這樣的進口商受損，但也提振了豐田等大型出口商的利潤。出口增加是一種刺激，它鼓勵日本制造商擴大國內生產和投資，盡管日本大企業遲遲未認可日圓的弱勢將持續下去的觀點。
迄今為止，給日本增長帶來的提振不足以推升薪資。小川這樣的企業正陷入困境，因為它們的投入成本上漲了、顧客的收入卻沒漲。這改變了日圓政治學。
2013年安倍經濟學實施初期，日圓貶值曾受到熱烈歡迎，如今政治人士則變得警惕多了，這為日本央行駕馭現狀制造了一個棘手的環境。
3 美加息對中國影響有限
經歷了一個股市匯市動蕩之夏后，中國金融界和工商界的心情有些不安。資本外流和經濟放緩加劇了這種不安，而聯儲局即將進行的加息使得投資者和企業不得不應對另一場逆風。
中國官員淡化加息直接影響
不過，仍有中國官員堅稱，聯儲局加息對中國經濟的直接影響將相對較小。中國社科院世界經濟與政治研究所的張明上月在官媒上撰文指出：聯儲局進入加息周期對中國經濟影響有限。他認為中國經濟下行壓力主要來自國內因素的影響，比如工業產能過剩、房地產庫存積壓以及出口競爭力持續下降。
經濟學家吁進一步放寬幣策
但一些經濟學家認為，美國收緊貨幣政策可能會使資本加速流出中國。瑞穗證券駐香港首席亞洲經濟學家沈建光稱，僅8月一個月中國的資本外流額可能就已達1500億美元。花旗集團數據顯示，在截至今年6月的一年里，中國資本外流總額已超過5000億美元。
堅挺的美元再加上人民幣貶值預期，往往會誘使持有人民幣計價資產的人將之換為美元計價資產。如果資本外流加速、而中國經濟增長繼續放緩，政策制訂者將面臨兩難局面。自去年11月以來，中國央行已4次減息，一些經濟學家正呼吁進一步放松貨幣政策以降低企業融資成本和對抗通縮。