中國對非洲的投資似乎成了世界第二大經濟體增長放緩的又一犧牲品。今年上半年，中國在非洲綠地項目及現有項目擴建上的跨境投資與去年同期相比減少了84%，從35.4億美元降至5.68億美元。

　　隨著在大型項目上的投資減少(這類項目是2014年上半年中國對非投資的主要形式)，中國投資已重新聚焦于對非洲大陸的原始興趣：原材料。

　　雖然中國對非洲總投資在2015年上半年大幅回落，但對采掘業的投資幾乎翻了一番。期內，中國在非洲石油、天然氣、煤炭、礦業及金屬項目上的投資從去年同期的1.414億美元增至2.889億美元。

　　放在過去10年的時間跨度來看，中國今年對非洲的直接投資水平(FDI)與其說是上升趨勢出現了逆轉，不如說是恢復原樣。中國對非投資在2008年即全球金融危機爆發前達到了117億美元的峰值，而在隨后5年間回落至年均15億美元。去年新顯現的投資激增勢頭并未維持下去。

　　過去10年，中國與非洲各國的關系一直是非洲地區增長故事的關鍵組成部分。

　　英國《金融時報》旗下兩份出版物《This is Africa》和《fDi Intelligence》的研究顯示，2014年全年，非洲吸引的FDI總額達到了創紀錄的870億美元，比2013年增加了64%。

　　英國《金融時報》旗下數據服務fDi Markets的數據包含綠地項目及現有項目擴建，但不包括其他條目，例如通常包含在傳統的國際收支FDI數據中的公司內部貸款。

　　然而，全球范圍內的不利因素使非洲的增長故事復雜化。石油及其他大宗商品價格急劇下跌阻礙了從安哥拉到贊比亞等國家的經濟增長，這些國家仍依賴原材料出口獲得大部分收入。

　　但與中非貿易相比，投資只代表中非關系中相對較小的一部分。2009年，中國超過美國成為非洲最大的貿易伙伴。世界銀行[微博](Word Bank)的數據顯示，中國與撒哈拉以南非洲地區之間的貿易額從2002年的不到100億美元增長到2013年的逾1700億美元。

　　然而，FDI是宏觀經濟形勢的風向標，反映了全球投資的變化。

　　世行旗下國際金融公司(IFC)西非與中非地區主管維拉-松圭(Vera Songwe)說：“新興市場對新興市場的FDI已經全線下滑，特別是流入非洲的部分。”國際金融協會(Institute of International Finance)的數據顯示，新興市場資本流入與GDP的比例已從2007年8%的高位，降至2015年的2%左右。

　　一些經濟學家擔心，如果中國房地產泡沫破裂，可能進一步減少對非洲原材料的需求，這樣一來，中國對非洲原材料行業以及更廣泛領域的投資興趣也將隨之減少。

　　還有些人則更為樂觀，他們看到了中國經濟調整帶來的機遇。經合組織(OECD)發展中心主任馬里奧-佩齊尼(Mario Pezzini)說：“中國現在會以某種方式重啟內需嗎？如果是這樣的話，至少從量上來說，其對自然資源的需求甚至可能增加。”

　　即使中國經濟轉變為內向型，非洲的人口趨勢也有潛力來激發內需。未來35年，非洲地區的人口將翻倍至20億，而這里的政策制定者們需要應對世界最快速的城市化進程。

　　國際金融公司的松圭認為，房地產開發與住房將成為非洲內部增長的關鍵領域，可以吸收此前為滿足中國需求而建成的產能。“問題是要現在就轉向著眼于內需，這也是中國正在做的，”她說。