交易25日17個漲停板、炒作者被罰近13億元，特力A（000025.SZ）近兩個月在資本市場的“風頭”可謂一時無兩。如果說，二級市場上的特力A對市場而言更多的是神秘，那么從其10月27日晚間披露的三季報則可探出一二。
雖然特力A今年的凈利潤出現同比逾3倍的增長，但主要來源于縮減開支以及物業租賃收入的增加，而其另一“半邊天”的汽車業務盈利能力仍較弱，且向珠寶產業綜合服務運營商的轉型之路仍未有進展，以致營業收入同比下滑逾三成。
此外，相較特力A在二級市場的火爆，其前十大流通股股東中的機構股東則多淡出公眾視線。同時，第三季度普通股股東總數增逾3倍，籌碼加速分散。
主業受困轉型難產
單純從特力A今年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤增幅來看，較為華麗，但是業績的增長更多來自于開支的縮減，其“半邊天”的汽車業務盈利能力仍較弱，向珠寶產業綜合服務運營商的轉型之路仍未有進展。
特力A于10月27日晚間公布三季報稱，該公司前三季度實現營收2.32億元，同比下降31.80%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1869.51萬元，同比增長349.67%。其中第三季度實現營收7331.9萬元，同比下降34.08%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1104.48萬元。
但從扣非后的凈利潤來看，則有較大差距，前三季度扣非后凈利潤為873.78萬元，第三季度的則僅為122.13萬元。兩項均差不多為扣非前的零頭部分。
在特力A非經常性損益項目和金額中，有972.27萬元來自于因終止原退休福利計劃而沖回的費用，154.1萬元來自于委托他人投資或管理資產的收益。特力A在報告中表示，因前者費用縮減，而使得該公司歸屬于上市公司股東的凈利潤增加849萬元。
此外，特力A方面表示，物業租賃收入增加、因使用非公開發行募集資金歸還銀行貸款使財務費用減少，也是促使此次業績增長的因素。
特力A現有主業為汽車銷售、檢測、維保與物業租賃、服務兩大板塊。而汽車銷售收入大幅減少也因此影響前三季度營收同比下滑。以半年報情況看，汽車板塊主營收占比在七成左右，租賃及服務主營收占比在三成左右；而前者2012年-2014年以及2015年中期的毛利率分別為29.3%、24.17%、21.01%、28.23%，后者則為49.77%、49.45%、53.59%、60.97%。以此看該公司傳統汽車業務的盈利能力較低。
其實，特力A也深知轉型的必要性，該公司在2014年便提出，要向珠寶產業綜合服務運營商轉型，計劃未來針對珠寶市場逐步形成市場運營、電子商務、金融服務三大服務平臺。但是特力A方面表示，目前未有實質性的商談、意向、協議等。這意味著轉型之路還未真正開啟。
對于特力A來說，目前支撐業績的主要業務為物業租賃、服務。近期就有投資人士對《第一財經日報》稱，特力A被爆炒，主要是市場看中其土地值錢。這一點過去也成為不少本地國企股被炒作的由頭。
據了解，該公司在深圳羅湖水貝珠寶市場有幾個物業和一塊地。另特力A三季報顯示，該公司旗下還有特力水貝珠寶大廈、水貝金座大廈、興龍黃金珠寶大廈三個項目在建，均計劃于2016年上半年投入使用。
公司曾在2015年中報中稱：“2015年以來，珠寶產業延續了2014年下半年末的態勢，受經濟環境變化、黃金價格低位運行、產能過剩等影響，珠寶首飾消費呈現下滑趨勢，景氣度有所下降，行業發展增速放緩，受此影響深圳地區珠寶企業集散地水貝、布心片區的租賃價格均呈現下降趨勢。”
機構退出散戶接力
9月8日至10月27日，特力A累計漲266.11%。但是股價的暴漲并沒能留住前十大流通股股東中的機構股東，新進者也多為自然人，且第三季度的股權尤為分散。
截至9月末，特力A普通股股東總數達到58227戶，較今年6月末13306戶大幅增加，增幅達到337.6%。這意味著特力A第三季度的籌碼分散，人均持股減少。
有業內人士表示，籌碼加速分散意味著該公司的股票大多分散在散戶手中，說明市場并不看好該股票的后市。
從其前十大流通股股東來看，在今年6月末的名單中，南方基金公司－工行－特定客戶資產管理、中國工商銀行股份有限公司企業年金計劃－中國建設銀行、國元證券經紀（香港）有限公司、全國社保基金四一一組合、中國銀行股份有限公司－南方產業活力股票型證券投資基金、中國銀行股份有限公司－信誠周期輪動股票型證券投資基金（LOF）、中國銀行股份有限公司-金鷹科技創新股票型證券投資基金等赫然在列，但是在9月末的名單已不見身影。取而代之的新進者中，有5名為自然人，2名境外法人（上海香港萬國證券、KGIASIALIMITED）。
值得一提的是，10月23日，證監通報了12宗操縱證券市場案件，并擬總計罰沒超過20億元，其中涉嫌操縱特力A和得利斯（002330.SZ）的吳某樂和深圳市某基金管理有限公司被沒收得違法所的及罰款就將近13億元。
對于深圳市的基金公司，市場上有著諸多猜測。其中曾作為特力A第二大流通股股東的南方基金公司澄清稱，特力A處罰已經進入證監會告知程序，在此階段受罰公司應已收到處罰通知書，但南方基金目前未收到任何處罰通知書，且南方基金及基金經理亦未接受過相關調查。
有媒體報道稱，現有的多條信息均將矛頭指向了深圳市博納基金管理有限公司（下稱“博納基金”），妖股背后的“妖王”或許就是博納基金。但是博納基金也對媒體予以了否認。
就此，本報記者試圖向特力A方面了解相關事宜，但其公開的兩個聯系電話均處于無人接聽狀態。