【香港商报综合报道】日本央行昨日公布政策决议，维持货币政策不变，符合市场预期。此外，日本央行将实现2%通胀率目标的时间推迟至2016财年下半年，并大幅下调今明两年通胀预期。市场则仍保持看涨美元/日圆的观点，策略师认为，日本央行还是会将美元送上里程碑，在始自去年年中的这轮升势中，兑日圆将达到130的高度。而这是美元/日圆2002年5月来所未企及的高度。

　　联储加息迟疑阻汇价冲关

　　日本央行的决议维持货币政策稳定，而且可能维持看法不变，即就业市场紧俏将拉抬薪资和消费，足以使得通胀朝向其2%的目标迈进。央行行长黑田东彦称，一段时间内日本CPI将维持在零水平，央行将审视风险，在必要时会调整政策。他坚称，日本央行并未失信，央行迄今为止的举措达到了预期效果。至於何时会达到通胀目标，要取决於油价。黑田更强调，尽管新兴市场经济成长放缓，但日本经济仍在稳步复苏。

　　日本央行昨日以8:1的投票结果维持货币基础目标不变，该央行当前每年购入80万亿日圆（约5万亿港元）的日本政府债，同时也会购入ETF基金、J-RE-ITS和各类企业债。

　　在美元/日圆於去年急升15%之后，汇价今年的升幅还不到1%。1月以来，美元/日圆数次刷新12年高点，但由於联储局在10年来首次加息方面仍「犹抱琵琶半遮面」，汇价屡次冲关未果。美元/日圆在6月5日曾攀上125.77的12年高点，昨日盘中，汇价在日本央行决议发布后宽幅震荡，最终升至121上方一线。

　　日银观望美元短线走软

　　高盛集团的外汇策略团队指出，美元年内迄今的升势主要受货币政策差异的驱使，随着12月加息预期的重燃，市场环境又呈现了有利於美元走牛的氛围。如果日本央行扩大刺激计划，那麽将加速投机客出脱日圆，并转投风险资产，该行将美元/日圆12个月目标定在130。

　　即便日本央行这次跟随美欧采取观望态度，但短期内祭出后续宽松的可能性仍很大。「如果他们现在不采取行动，那麽四季度晚些时候还是会行动。」法国兴业银行全球策略师朱克斯在日本央行会议召开前的报告中称，如果日本央行按兵不动，那麽美元短线会走软。

　　通胀预期下调复苏难乐观

　　法国农业信贷银行经济学家绪方和彦表示，认为日本央行压力缓解的观点是错误的，日本经济依然疲弱，距离2%的通胀目标依然遥远。

　　日本央行昨日发表的「经济及物价形势展望报告」呼应了绪方和彦的观点。该报告将2015年通胀率预期下调至0.1%，将2016年通胀率预期下调至1.4%。报告同时将今年度GDP增长预期从1.7%下调至1.2%，并把2016年度GDP增长预期从1.5%下调至1.4%。日媒指出，下调GDP增长预期反映出了日本的出口和生产因中国经济减速而增长乏力、消费迟迟得不到恢复的现状。