子木

　　內地股市一直神龍見首不見尾的「股神」徐翔，終於讓人們看清了他的廬山真面目，不過，人們看到的是一副狼狽相，戴著手銬的徐翔，而時間就定格在2015年11月1日。徐翔被抓，讓人們再次看到內地股市賭風之盛。據內地媒體報道，徐翔以敢賭著稱，人們現在還記得徐翔投資語錄中的一句話，別人不敢像我賭這麼大。所以，早期的徐翔因炒股作風果敢，快進快出，被冠以「寧波敢死隊隊長」。但這次，他賭的不是股票，而是把自己賭進去了。

　　徐翔為何不收手

　　現在，不少人在替他惋惜，一個沒有啥高學歷也沒有啥家庭背景的股民，靠自學成才成為資本市場的風雲人物，如今這樣的結果，實在是讓人唏噓。而筆者更想問的是，其實他的內幕交易也好，操縱股價也好，外人都能一眼看出來，都開始一而再再而三地傳他要出事了，可他為何就不知道收手？

　　他轉型成為陽光私募后，偏向對重組題材的深度介入，喜歡做殼資源謀求暴利。其在股票二級市場上的投資行為存在明顯問題，但凡徐翔大舉買入和介入重組的個股，往往股價飆升數倍，明眼人都能看得出來，至少是內幕交易和操縱股價。

　　從現在公開的信息可以看出，在今年6月15日至8月26日的股市暴跌中，以及此后展開的反彈中，此君毫無收斂的跡象。在6月中旬以來的股災中，由專業機構操盤的權益類基金產品都未能幸免，不少新發基金凈值最高下跌近30%。但是，澤熙基金業績不僅沒有下挫，反而是逆勢上揚。據說，正是由於澤熙旗下基金有如此與大盤相背離的走勢，凈值詭異大漲，才成澤熙被查的導火索。

　　徐翔如此聰明的人，為何在資本市場清理風暴中不知道收手，反而是頂風作案？個人認為有幾點。一是此君沒有接受高等教育是一個重要缺憾。他從香港買來了大量的關於投資方面的圖書，但是沒有學習政治經濟學。6月12日開始，稍有一點政治敏感度的人都能看出來，管理層一系列清理非法場外配資，打擊一系列操縱股價、內幕交易等違法犯罪、嚴處惡意做空等等舉措，是中國全面依法治國大政方針在資本市場的體現。他低估了管理層推進依法治市的決心和智慧，頂風作案，肆無忌憚。二是他只讀投資方面的圖書而沒有讀讀中國傳統經典。《道德經》有一句話最適合他：知足不辱，知止不殆，可以長久；《論語》有一句話也很適合他，富與貴是人之所欲也，不以其道得者，不處也。三是他沒有多讀讀法律方面的書，他應該知道自己的行為已經涉嫌內幕交易和操縱股價，但可能不知道這樣違法的后果是什麼？

　　徐翔雖倒賭風依舊

　　徐翔其實也是內地股市的一面鏡子，由此也讓人們看出中國股市的問題有多嚴重，治理任務有多艱巨。

　　徐翔被抓后，本周一徐翔概念股大多一字跌停，周二更繼續跌停。徐翔被抓也讓隱藏的炒家有所警惕，集中砸盤出逃引發內地股市周一大跌，周二走軟，但是，徐翔雖倒，賭風依舊盛行。近期內地股市妖霧瀰漫，以特力A、潛能恒信、海欣食品、兔寶寶等為代表的「妖股」在內地股市群妖亂舞，本周二特力A不懼徐翔被抓這樣的事件影響繼續瘋狂，已經被冠以「妖股之王」還不收手，不知背后是那方神聖？

　　內地賭風為何越來越盛？關鍵是內地股市還沒有形成價值投資的大氣候，市場賺錢大多還是靠賭，靠博運氣，靠跟風。據報道，有「股神」之稱的徐翔風頭最盛的時候是劍之所指，股民趨之若鶩，彷彿徐翔有點金之手，能夠將一隻破爛股票，瞬間化腐朽為神奇。在這股近乎波及全體股民的膜拜潮，徐翔已被異化為神，其所介入之股，市場統稱為「徐翔概念股」，追逐其投資足跡之信徒，早已將什麼市盈率、市凈率之類的基本面研究拋之腦后，而是尊奉「信徐翔、得永生」。

　　另外，內地對股市的治理還有不少值得檢討之處。內地管理層也在積極倡導價值投資，如在熊市中管理層多次提起，內地的大藍籌，尤其是銀行股市盈率已經跌落到六七倍，都已經賣出了白菜價。但是這樣的引導基本不起作用，因為大藍籌即使是在牛市中也是要坐冷板齙的，介入大藍籌幾乎就等於選擇坐冷板齙，很難獲利。而管理層對股市的妖股很難拿出有效的治理辦法。如近期管理層也高調宣布將對特力A幕后的操縱股價的個人和機構處以12億元的罰款，但這依然無法阻止新的散戶炒家的繼續瘋炒。而以前刮風式的治理也讓一些炒手存有僥幸心理，認為再大的風也會過去。所以如徐翔這樣的炒家就敢於頂風作案，在管理層嚴查嚴處期間也不肯收手。

　　所以，股市治理不能再刮風式地進行。不管是牛市還是熊市，嚴查嚴處違法違規都風雨無阻，長此以往才會讓賭風失去存在的土壤，市場可持續健康發展才可期待。