周二兩市低開后震蕩盤整，早盤券商、文化傳媒表現活躍，午后有色板塊輪動拉升，大盤微跌實現五連陽。截至收盤，滬指跌0.18%報3640.49點，成交5601億元，深成指漲0.38%報12500.53點，成交額6951億元。

　　盤面上，各板塊漲多跌少，有色板塊漲逾4%，領漲兩市，券商、文化傳媒漲逾2%。機場、港口、酒店、地產等板塊跌1%。

　　分析人士指出，昨日滬指直接沖上3600點，但大盤缺乏對3500點一帶的回抽確認，預計后市會有反復。

　　Ａ股再现杠杆风险

　　香港商報評論員王長久稱，截至11月9日，上交所融资余额报6788.46亿元，较前一交易日增加214.91亿元，创2014年12月以来最大升幅；深交所融资余额报4351.88亿元，增加117.01亿元；两市合计11140.34亿元，增加331.92亿元。两融余额快速增长，一方面表明投资者对资本市场的信心得到很大程度恢复，对股指企稳回升起到积极作用；但另一方面，融资余额短期快速扩张将给市场和投资者带来一定风险，两融杠杆正在进入“警戒区”。看来内地股市又好了伤疤忘了疼，杠杆风险积聚或为市场埋下新的祸根。

　　周二大盤并沒有延續近期強勢四連陽的暴漲走勢，而是在當前四大不利因素共振下，低開后出現劇烈震蕩走勢。而在大盤連續暴量拉升下，投資者須謹防多方短期用力過猛出現的快速回調洗盤，切忌一時沖動的盲目追高。

　　導致大盤震蕩加劇的四大不利因素分別為：首先，消息稱嘉實基金周一下午遭突擊檢查，且當前有三家京滬知名公募被查。金融打擊力度上升短期將沖擊市場；其次，本周兩市有21.7億股限售股解禁上市，市值約288億，在題材股大漲后，大小非減持預期升溫；再次，雖然打新不再凍結資金，但重啟IPO畢竟是增加供給，若增量資金無法持續入場，那短期大盤一旦不能持續放量，則會令股指回調；最后，大盤短期持續拉升獲利盤巨大、且反彈切入到8月股災腹地，套牢盤與獲利盤將令股指劇震。因此在四大不利因素漸顯下，對漲幅巨大、放量滯漲、籌碼松動與主力調倉類個股，我們可逢反彈調倉換股。

　　短期經過連續井噴后，上方套牢盤與短期獲利盤涌現下，近期波動難免劇烈。不過在量能充足下，大盤的劇震也正是我們調倉換股機會。而調倉方面，在"金三胖"領漲后，具有改革與政策利好類題材股無疑是首選，如以下三類主線。

　　1，巴黎氣候大會倒計時，綠色產業或迎政策利好。此次會議的核心是抑制或控制碳排放，市場將預期會上對全球碳排放治理會達成新的共識，利好節能減排板塊個股。

　　2，德國竟也對盟友"有系統監控".此次德國聯邦情報局被爆料對盟友"有系統監控"，或引發市場對網絡安全必要性預期的進一步加強，利好網絡安全概念板塊。

　　3，深改組會議通過加快實施自貿區戰略的若干意見。這一系列動作將加強市場對自貿區改革加速的預期，短期市場預期天津金改33天即將出臺，或將成為資金關注焦點。

　　綜合來看，在四大不利因素令股指劇震下，后市行情或向縱深方向延伸發展，個股也將面臨著大分化的走勢。因此，當前我們應多一份理性、少一份沖動，對上面三大主線須防范好短期回調風險下，再擇機逢低布局。