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产油国的日子有多难过:拆东墙补西墙

2015-11-11
来源:第一财经日报

   從通貨膨脹高達157%到賣黃金儲備償還國債,再到近日傳出希望與中國簽互換協議以增加人民幣儲備,曾經風光無限的產油國委內瑞拉,如今日子卻是苦不堪言。在國際油價持續走低的背景下,委內瑞拉僅是眾多高度依賴石油出口國家眼下面臨困境的縮影。

 
  委內瑞拉債務違約概率96%
 
  過去一年中,國際油價主要受到供過于求等因素影響,價格已下跌超過50%。這對于95%的出口都依賴石油的委內瑞拉而言,無疑帶來災難性的打擊。
 
  國際貨幣基金組織(IMF)最新預測,2015年委內瑞拉國內生產總值(GDP)或將出現10%的萎縮,創下世界各國經濟增長降幅之最,通脹更是將達到驚人的157%。
 
  由于通脹率居高不下,近期委內瑞拉當地部分城市還出現了大額紙幣短缺的情況,因為在貨幣大幅貶值的情況下,大額紙幣的使用頻率更高,因此造成一定時間內,大額紙幣短缺的可能。
 
  此外,2016年委內瑞拉將有120億美元的債務到期,目前該國的信用違約掉期(CDS)價格顯示其在未來五年內發生違約的概率將高達96%,種種不利因素或使委內瑞拉國家外匯儲備大幅減少。
 
  面臨陸續到期的債務,委內瑞拉政府不得不拋售黃金儲備來解燃眉之急。
 
  早在今年3月,就有媒體報道稱委內瑞拉央行正與華爾街知名金融機構商討,希望將價值15億美元的黃金儲備貨幣化,但該消息隨后遭到了委內瑞拉政府的否認。
 
  盡管如此,據彭博測算,今年前5個月,委內瑞拉央行的黃金儲備價值縮水了28%,而同期金價僅下跌12%,意味著委內瑞拉主動拋售黃金儲備的傳聞并非空穴來風。
 
  眼看油價不見起色,國家經濟仍深陷困境無法自拔,委內瑞拉近期也在積極尋求外界幫助。11月9日,有報道稱,委內瑞拉央行正在同中國央行協商貨幣互換事宜。若進行貨幣互換,委內瑞拉或將在中國央行開立等值30億美元的人民幣賬戶,中國則相應開立等值的委內瑞拉貨幣賬戶,用來向委內瑞拉支付商品和服務款項。
 
  如果此次雙方再次達成協議,這將成為繼今年9月1日中國與委內瑞拉簽署50億美元貸款后,中國再次向委內瑞拉伸出援手。
 
  然而,拋售黃金儲備、尋求中國幫助都無法徹底改變委內瑞拉當前的困境,只有石油價格恢復,才能為該國經濟發展提供動力。目前,包括作為石油輸出國組織(OPEC)成員國的委內瑞拉正在不斷向OPEC施壓,希望其干預減產以提高油價。
 
  瑞士信貸亞太區基礎原材料研究主管陳群近日接受《第一財經日報》記者采訪時表示,預計明年很多大宗商品的需求還會繼續收縮,只能依靠供給端減產來打破僵局。此外,“從商品本身價格來看,當一個行業絕大多數生產者不掙錢甚至虧損時,個人認為價格下降的空間已經不多了,目前處于底部持續狀態”。
 
  沙特財政吃緊國際市場發債融資
 
  與委內瑞拉呼吁OPEC各成員國減產不同,另一重要石油生產國沙特則是堅定的“不產量”派。而與此同時,沙特也飽受低油價折磨,迫于財政壓力,該國不得不通過在國際市場發債融資。
 
  11月10日,有媒體報道稱,沙特政府決定將首次在國際市場發行債券進行融資,5年內可能將債務比上升至50%,預計今年該國債務占比為6.7%,明年為17.3%
 
  在截至今年9月份的過去一年里,沙特的外匯儲備由7370億美元的高位已經下降至6470億美元,成為近三年來低位。今年中期,為彌補財政赤字,沙特首先發行了國內債券。
 
  業內普遍認為,尋求通過公開市場發債融資突出表明,沙特政府的財政收入已經深受國際油價大幅下挫的影響。10月份,國際信用評級機構標準普爾將沙特的評級由AA-/A-1+下調至A+/A-1,并表示如果沙特政府不能持續大幅降低中央政府的赤字,還將面臨降級。
 
  IMF預測稱,包括沙特在內的中東一部分產油國,將在未來5年或更短的時間內用光所有現金。IMF估算,僅2015年,低油價已經令中東地區財富蒸發約3600億美元。
 
  目前,OPEC的12個成員國日均產油3157萬桶,而沙特的日均產油幾乎都維持在1000萬桶以上,創紀錄高位,而全球原油產量日均供應過剩約100萬桶。
 
  盡管油價已被腰斬,沙特仍堅決不減產。沙特阿拉伯國家石油公司的董事長Khalidal-Falih近日表示,目前公司沒有減產計劃,將生產足夠的石油來滿足客戶需求,并且預計原油市場2016年恢復平衡。
 
  12月4日,OPEC將于維也納舉行部長會議,市場期待在產油國紛紛面臨困境的情況下,OPEC是否會達成減產協議。
[责任编辑:邓煜闽]
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