委內瑞拉債務違約概率96%

 

　　過去一年中，國際油價主要受到供過于求等因素影響，價格已下跌超過50%。這對于95%的出口都依賴石油的委內瑞拉而言，無疑帶來災難性的打擊。

 

　　國際貨幣基金組織(IMF)最新預測，2015年委內瑞拉國內生產總值(GDP)或將出現10%的萎縮，創下世界各國經濟增長降幅之最，通脹更是將達到驚人的157%。

 

　　由于通脹率居高不下，近期委內瑞拉當地部分城市還出現了大額紙幣短缺的情況，因為在貨幣大幅貶值的情況下，大額紙幣的使用頻率更高，因此造成一定時間內，大額紙幣短缺的可能。

 

　　此外，2016年委內瑞拉將有120億美元的債務到期，目前該國的信用違約掉期(CDS)價格顯示其在未來五年內發生違約的概率將高達96%，種種不利因素或使委內瑞拉國家外匯儲備大幅減少。

 

　　面臨陸續到期的債務，委內瑞拉政府不得不拋售黃金儲備來解燃眉之急。

 

　　早在今年3月，就有媒體報道稱委內瑞拉央行正與華爾街知名金融機構商討，希望將價值15億美元的黃金儲備貨幣化，但該消息隨后遭到了委內瑞拉政府的否認。

 

　　盡管如此，據彭博測算，今年前5個月，委內瑞拉央行的黃金儲備價值縮水了28%，而同期金價僅下跌12%，意味著委內瑞拉主動拋售黃金儲備的傳聞并非空穴來風。

 

　　眼看油價不見起色，國家經濟仍深陷困境無法自拔，委內瑞拉近期也在積極尋求外界幫助。11月9日，有報道稱，委內瑞拉央行正在同中國央行協商貨幣互換事宜。若進行貨幣互換，委內瑞拉或將在中國央行開立等值30億美元的人民幣賬戶，中國則相應開立等值的委內瑞拉貨幣賬戶，用來向委內瑞拉支付商品和服務款項。

 

　　如果此次雙方再次達成協議，這將成為繼今年9月1日中國與委內瑞拉簽署50億美元貸款后，中國再次向委內瑞拉伸出援手。

 

　　然而，拋售黃金儲備、尋求中國幫助都無法徹底改變委內瑞拉當前的困境，只有石油價格恢復，才能為該國經濟發展提供動力。目前，包括作為石油輸出國組織(OPEC)成員國的委內瑞拉正在不斷向OPEC施壓，希望其干預減產以提高油價。

 

　　瑞士信貸亞太區基礎原材料研究主管陳群近日接受《第一財經日報》記者采訪時表示，預計明年很多大宗商品的需求還會繼續收縮，只能依靠供給端減產來打破僵局。此外，“從商品本身價格來看，當一個行業絕大多數生產者不掙錢甚至虧損時，個人認為價格下降的空間已經不多了，目前處于底部持續狀態”。

 

　　沙特財政吃緊國際市場發債融資

 

　　與委內瑞拉呼吁OPEC各成員國減產不同，另一重要石油生產國沙特則是堅定的“不產量”派。而與此同時，沙特也飽受低油價折磨，迫于財政壓力，該國不得不通過在國際市場發債融資。

 

　　11月10日，有媒體報道稱，沙特政府決定將首次在國際市場發行債券進行融資，5年內可能將債務比上升至50%，預計今年該國債務占比為6.7%，明年為17.3%

 

　　在截至今年9月份的過去一年里，沙特的外匯儲備由7370億美元的高位已經下降至6470億美元，成為近三年來低位。今年中期，為彌補財政赤字，沙特首先發行了國內債券。

 

　　業內普遍認為，尋求通過公開市場發債融資突出表明，沙特政府的財政收入已經深受國際油價大幅下挫的影響。10月份，國際信用評級機構標準普爾將沙特的評級由AA-/A-1+下調至A+/A-1，并表示如果沙特政府不能持續大幅降低中央政府的赤字，還將面臨降級。

 

　　IMF預測稱，包括沙特在內的中東一部分產油國，將在未來5年或更短的時間內用光所有現金。IMF估算，僅2015年，低油價已經令中東地區財富蒸發約3600億美元。

 

　　目前，OPEC的12個成員國日均產油3157萬桶，而沙特的日均產油幾乎都維持在1000萬桶以上，創紀錄高位，而全球原油產量日均供應過剩約100萬桶。

 

　　盡管油價已被腰斬，沙特仍堅決不減產。沙特阿拉伯國家石油公司的董事長Khalidal-Falih近日表示，目前公司沒有減產計劃，將生產足夠的石油來滿足客戶需求，并且預計原油市場2016年恢復平衡。

 

　　12月4日，OPEC將于維也納舉行部長會議，市場期待在產油國紛紛面臨困境的情況下，OPEC是否會達成減產協議。