昨日星期四魔咒沒有發揮作用，滬深兩市盤中反覆走強，上證綜指收復周三的失地，重新站上3600點關。近期內地股市已無法用牛市或熊市來形容了，它既不是牛市也不是熊市，而是標準的猴市。

　　猴性三表現

　　8月26日上證綜指低見2850點以來的行情可分為三個階段，或者說是畫了3個圓弧：一是8月26日到9月30日的一個微圓弧，二是10月8日到11月3日的大圓弧，三是11月4日至今的中圓弧。而在每個圓弧頂形成的過程中，大盤盤面都表現出猴性大發的特點。

　　一是市場熱點像猴子一樣顛三倒四，反反覆覆。如11月9日以來，市場熱點從券商到次新股、銀行、煤炭、有色金融、新能源汽車、地產、題材股，昨日又多了一個虛擬現實板塊。熱點走馬燈似地快速輪換，讓市場很難形成可持續的賺錢效應。每個交易日都有幾個熱點，但熱點總是三分鐘熱情，稍縱即逝。二是大盤指數也是翻雲覆雨，陰晴不定，所謂三月天猴子的臉，說變就變。周三還是大跌普跌，昨日就來了個一百八十度的大轉彎，讓看多的人打臉，看空的人也打臉。三是市場成交持續萎縮，避險心理明顯占了上風。

　　多方力保擴容重啟平安落地

　　市場之所以保持持續的猴性，核心還是市場多方通過頻繁地輪換熱點來維繫市場的溫度。而直接目的，是為了保證即將重啟的新股發行不至於再生波折。隨著擴容重啟日期的臨近，市場對於擴容的利空和利多影響看得更加清楚了。一方面，擴容重啟有助於盤內籌碼的穩定，因為在目前情況下，打新必賺乃至大賺幾乎是鐵板釘釘的事情，勢必會有更多的資金要去打新。但是按現在的規定，要打新就必須握有足夠多的籌碼，只有更多地持有市值股票才能有更多的打新機會。

　　因此，近期市場雖然經歷反覆的考驗但終歸沒有跌穿上證綜指3500點的奧秘就在這裡。但是，另外一方面，現在的擴容還是按照老方法進行，這就注定遺留下來的28隻股，在發行的時候將產生嚴重的抽離資金效應。僅首批10隻股，業內預計凍結資金的規模就將達到9600億元到萬億元。這會對大盤產生明顯的沖擊，要知道昨日兩市的成交總額也只有8500多億元。擴容重啟的雙刃劍效應也是造成市場頻繁震盪猴性十足的原因之一。

　　空頭明顯收斂

　　三個圓弧頂之所以能夠成形，每次大跌之所以能倒而不破，核心是市場空方已經較以往明顯收斂。今年6月以來，內地無論市場如何動盪，但去杠桿的態度是一以貫之的，打擊操縱股價、內幕交易的態度是一以貫之的，打擊惡意做空的態度也是一以貫之的。現在的空頭已經不敢輕易惡意做空，就是以前的期指交割日魔咒，現在也失靈了。另外一方面，場內外主力也認清管理層維護市場穩定的決心和能力，特別是為了重啟新股發行，管理層一定會做足功課。現在內地仍然將保證資本市場不出現大的金融風險放在重要位置。所以，一旦出現深度回落，場內外資金就會進場博短線，這一方面加劇了市場的猴性，一方面也保證了兩市不至於出現嚴重的熊市。

　　猴市也標誌著兩市進入新一波的相持階段，市場熱點頻繁轉換，投資者只能尋找可能有較好表現的板塊和個股上潛伏下來守株待兔，券商、次新、題材股都是可以持續關注的熱點。王長久