巴黎恐襲影響了上周初段投資者的情緒，也給予港股莊家殺牛的機會，令港股一度急跌穿22000點關口。不過，在外圍市場跌后回彈下，港股隨風轉勢，快速收復失地，加上美國加息似也已塵埃落定，最終全周收升。

　　上周末前，港股突然回勇，出其不意地收復多條平均線，終廿天均線亦升破，令上周恒指累升358點，收報22754點；國指表現略遜，上周只累升120點，收報10302點。A場方面，慢牛重生劇續播，滬綜指上周終亦升破3600點，上周升1.39%，收於3630點；滬深300指數上周亦升0.75%，神創板亦回升至2800.15點，重踏久違了的2800，深滬交易量仍以六四比運行，復活牛市中圳創業板仍是萌萌噠的一員。周二深圳創業板更收高，跌后仍能收於2816點，表現強頑。

　　東風吹起才揚帆

　　本周A股IPO重啟，市場再以抽資作下調藉口，令上證綜指今周續在3600點水平來回整裝，似在等待IMF對特別提款權納入人民幣作出決定之前韜光養牛，東風吹起才揚帆。港股在大戶力壓下亦偏弱，只以上周的升幅作為波動空間，幸恒指50天線一日未跌破，仍是未見下試22000點的淡勢，現也是坐看雲起時的突破等待。

　　「水十條」+城鎮化造就北控

　　A股重上3600點水平，市場靜候月底IMF將人民幣納入SDR的佳音，政策板塊輪換上行，先是「互聯網+」，其他如環保水利股的伺機出發。北控水務(371)先前公布了中期優績，純利按年升62.52%至11.6億元；每股盈利13.32仙；亦派中期息4.4仙；期內營業額為57.64億元，按年升51.06%；毛利升41.42%至22.57億元。上半年獲得新項目之每日總設計能力為184.25萬噸；6月底計每日總設計能力2199.26萬噸，較去年底亦增加9%。建造收入的大幅增長顯示了公司即將投運的項目規模高速增長。

　　水利部剛發布《關於調整水利工程建設項目施工準備條件的通知》，決定對水利工程建設項目開展施工準備的條件進行調整，今后水利工程建設有望加快上馬。北控水務2015年預測市盈率24倍，因預期盈利增長亦強勁，市盈增長率(PEG)預期為0.98，估值仍合理，可於約6.2先吸納。

　　證星國際證券副總裁孫瀚斌(逢周三刊出)