文/馬克

　　11月26號晚，忙碌的夜晚，突然傳來國信證券被證監會立案調查的事情，深感震驚。因為加上此前的中信證券備查，一天之內兩家券商被查，加上前幾天國泰君安國際董事會主席失聯被帶走，中國資產規模排名前十的券商里，已經有三家券商出事。細想一下，不寒而栗。

　　據證券業協會數據，2014年總資產排名前十的券商為中信、海通、國泰君安、廣發、華泰、招商、銀河、國信、申萬宏源，這十家券商，總資產最少的也有1000億，中信更是以3000多億總資產傲視群雄。

　　去年今日此時，正是A股走出7年漫漫熊市走向牛市的瘋狂時刻，短短半年時間里，日成交量從短短五六百億激增到了萬億的規模，而券商，在苦熬了七年之后，終于能夠揚眉吐氣，百萬的巨額獎金讓無數其他行業的人士眼紅。

　　一時間，大家擠破頭都想進券商行業。

　　然而，不到一年風云突變，六七月的股災讓無數中產階級積累數年的財富灰飛煙滅，讓國家付出了上萬億的救市成本，錢都去哪了？自然被金融界的一群懂規則的耗子拿走了，近水樓臺先得月，有人數錢數到了手軟，曹山石微博稱有“券商副總單搞東財一只票就賺了2億”。耗子們猖狂到連政府救市的錢都干撈。這下終于換來了中央的雷霆怒火，隨著中央鐵腕反腐的深入，證監會、券商、私募、外國投機分子，面臨撒網式的追捕。

　　證監會那邊，從“救市總指揮”張育軍，到副主席姚剛，及以下局級處級干部一堆堆的落馬，令人目不暇接。私募一哥徐翔被抓，高頻交易替俄國人賺取20億的幾個中國人也沒逃掉。

　　如今，出事的三大券商更是直接涉及到了個人，非常殘酷。此前數月里，中信證券核心管理層8人團隊多人被帶走，在這家內地最大券商籌備伊始就加入，辛辛苦苦干了20年，當了14年一把手的中國證券業大佬王東明也被迫退休。他前一天宣布退休，后一天證監會就宣布調查中信證券，不知王東明此時心里是什么滋味。此前一個月，國信證券總經理陳鴻橋更是自縊身亡。

　　前一天，中山證券四名高管集體辭職，國泰君安兩首席又罕見的公開鬧出矛盾，券商界可謂雞飛狗跳。

　　券商的業務分為四大塊，經紀業務、自營業務、投行業務和資管業務，通常作為一個大賣方，都是很低調的，也很少會有高管會犯事。而且做到券商高管的級別，都是精英級人物，坐享上百萬年薪，在中國這個社會里都已經混出了人樣，讓人難以想象他們也會做出違法犯罪的行為。

　　一個人做錯事，是個人的錯，但一群人都做錯事，那可能就是制度設計的問題了。中國的這一輪牛市，就是在股市發行制度、監管制度、退市制度尚未健全的情況下強行飛奔起來的。沒人管上市公司的質量，沒人管內幕交易，沒有什么垃圾公司能夠退市，這樣的市場比賭場還不如。當上億的金錢在你面前，你會選擇不拿嗎？不拿白不拿，大概許多人心里就是有著這樣的僥幸心理。

　　分類監管似乎也形同虛設。根據《證券公司分類監管規定》，中國的所有券商分為五大類別，細分為ＡＡＡ、ＡＡ、Ａ、ＢＢＢ、ＢＢ、Ｂ、ＣＣＣ、ＣＣ、Ｃ、Ｄ、Ｅ，１１個級別。級別的劃分反映公司的風險管理水平，是一個以風險管理能力為基礎的，還要結合公司市場競爭力和合規管理水平的一個綜合性的評價。

　　A類公司自然是最好的了，C類以下公司基本上不用看了。考過證券法的人都知道，老師上課的時候會和你說，這類公司是隨時等待被兼并的公司。根據證監會今年7月份的消息，９５家券商中，64家是A類，30家B類，僅有一家是C類，沒有D和E。也就是都合格。

　　這次出事的中信、國信、國泰君安三家券商，可都是AA類的證券公司，中國沒有比他們更高級別的券商了，也就是說，這三家公司在合規性方面，證監會認為都是最好的，其所代表的是中國券商的標桿。

　　現在連標桿公司都出事了，那我們要問，剩下的92家券商，都干凈嗎？

　　根據《證券法》，對于實在亂來的公司，證監會可以給予停業整頓，接管，托管等措施，實在不行的，可以直接撤銷。中國自從90年代券商出現以來，有印象的似僅有南方證券一家被破產清算，當時導致猛人闞治東的下臺。

　　而自繼2004年銀廣夏一案后，這一行已經平安無事過去了十多年，如今中國證券業正迎來史無前例的強震，金融反腐颶風下，還有幾家能夠全身而退，讓我們拭目以待。

　　此時此刻，不由想起那句古訓：出來混，總是要還的。沒有去年后半年乃至今年上半年的瘋狂，恐怕許多券商精英也不會有現在的落魄下場。雖說該收手時就收手，但人的貪婪之心，畢竟要考良好的制度去約束啊。