【香港商报网讯】记者庄海源报道：今年本港小型上市公司卖壳交易趋势明显，港交所（388）和证监会将联手打击借壳上市。港交所行政总裁李小加表示，港交所将与证监会合作，加强对小型上市公司的业务及资产重大变化的监管。证监会行政总裁欧达礼亦认为，有需要重新检讨整体上市政策，包括上市公司长期停牌、借壳上市等市场较为关注的议题。

　　李小加冀以正常程序上市

　　李小加指出，当小型上市公司资产及业务发生重大变化时，往往出现资讯不对称的情况，股价大幅波动，并有部分交易关联人士透过内幕消息赚取利润。他希望，透过加强监管、增加信息透明度等措施以保护小股东利益。他期望，企业能以正常程序上市，而非透过买卖资产的方式「走后门」上市。

　　欧达礼则强调，证监会对上市政策的立场清晰，市场投资决定很大程度取决於上市公司的业务表现，所以有需要全面检讨现行上市政策，港交所现时正与证监会一同检讨。他认为，企业借壳上市涉及上市公司的基本业务发生重大变化，而且部分买方为金融机构，例如基金及资产管理公司，有关议题较为复杂。但是，证监会会确保有关企业上市时，审批程序可与其他企业看齐。

　　欧达礼希望扩大互联互通规模

　　另外，欧达礼亦指，内地股市在股灾前由借贷及孖展带动股市上升，A股股灾令内地监管部门上了一课，了解资本市场如何运作；股灾亦令投资者发现资本市场有风险及政策不确定性有增加。他提出，香港与内地的互联互通措施，包括「沪港通」及人民币合格境外机构投资者（RQFII），相对国际市场规模并不庞大。他期望，未来内地及香港的互联互通合作可进一步扩大，并希望尽快有首只中港基金互认产品出现。他又认为，未来内地透过香港与海外的连接会越来越多。

　　中资买壳风潮正疯狂

　　近年来，中资赴港买壳成风，越来越多细价壳股股价大起大落，引起监管部门关注。港交所曾於去年5月发出指引信，收紧有关反收购行动规定。据港交所的数字显示，借壳上市的个案有所减少，但有些企业正透过不同手法借壳上市。

　　根据港交所10月份有关《上市规则》合规事宜的最新发展，2014年6月至2015年5月的反收购行动个案，较2013/14年度有所下降，由13宗减少至8宗。其中，「明确测试」下的反收购行动由2宗增加至7宗；「原则为本测试」下的反收购行动则由11宗下降至1宗。

　　福晟借壳佑威终判重新上市

　　最近借壳上市的例子是内房企业福晟主席潘伟明入资佑威国际（627），结果被港交所判为重新上市。原来经营服装、纺织和皮革贸易及零售的佑威国际於10月27日公布，福晟潘伟明透过注入价值逾19亿元的6项内地物业取得公司控股权，并出售时装零售及原材料及纺织产品批发贸易业务，佑威国际即时变身内房股。监管机构明确指出，此项交易将被视为重新上市。潘伟明借壳上市失败，佑威国际只能於11月13日向联交所提交新上市申请。

　　此外，今年8月时，腾讯（700）及恒大地产（3333）入主的马斯葛（136）复牌后股价曾飙升最多1.5倍，引起监管机构关注。据悉证监会正跟进事件，并向各大券商索取马斯葛6月初停牌前约两个月的交易纪录。

　　目前，上市规则对反收购行动早有明确条文，当上市公司进行非常重大收购，又或者进行一连串资产收购，导致公司控制权出现变动；又或者公司在股权易手后24个月内，进行非常重大收购，则会被视为反收购行动，并将被视为新上市处理。香港商报记者 庄海源