人幣入籃擴港金融業務

　　金管局籲把握歷史機遇

　　【香港商報网訊】記者莊海源報道：本港時間昨日凌晨，國際貨幣基金組織(IMF)宣布將人民幣納入其特別提款權（SDR）貨幣。對此，本港金融界表示歡迎，指香港能在人民幣加入SDR後獲益，並在人民幣國際化進程中扮演重要角色。金管局則呼籲，本港業界務必把握這一歷史性機遇。

　　當地時間11月30日，IMF在其執行董事會會議上宣布將人民幣納入SDR貨幣籃子；新的SDR貨幣籃子將於2016年10月1日起生效。據悉，人民幣在SDR內權重佔比將達10.92%，超越日圓及英鎊成為SDR第三大貨幣，亦是SDR內的第五種貨幣。

　　中國人民銀行表示，人民幣加入SDR有助於增強SDR的代表性和吸引力，完善現行國際貨幣體系，對中國和世界是雙贏的結果，人民幣加入SDR也意味著國際社會對中國在國際金融舞臺上發揮積極作用有更多期許。

　　陳家強：有助港發展離岸業務

　　昨日，本港金融界紛紛對人民幣加入SDR表示歡迎。

　　財經事務及庫務局局長陳家強表示，人民幣加入SDR不會影響港元地位，反而會擴展香港金融業務及整體經濟增長。他認為，人民幣加入SDR，不但可提升人民幣交投和貿易結算需求，亦有助於香港發展離岸人民幣業務，「對香港的離岸人民幣業務無疑是一劑強心針。」

　　金管局總裁陳德霖指，人民幣加入SDR是人民幣國際化的重要里程碑。香港與內地經貿聯繫密切，又是全球最大的離岸人民幣中心，應把握這個歷史性機遇，不斷強化金融基礎建設，提升市場人才和金融產品，在內地金融市場進一步開放和人民幣國際化的進程中，繼續發揮重要的橋頭堡和金融樞紐作用。

　　中銀：離岸市場將獲更多資金

　　本港各大銀行亦歡迎人民幣加入SDR。

　　中銀香港副董事長兼總裁岳毅表示，在「一帶一路」對外開放戰略及實施跨國合作中，人民幣加入SDR可便利離岸市場與新興市場加強合作，推動人民幣第三方使用和離岸循環。在離岸市場方面，境外機構可利用人民幣進行貨幣兌換和資產配置，利用各種離岸人民幣衍生產品配合實體經濟需要，為市場帶來更多資金。

　　匯豐銀行香港副主席兼行政總裁王冬勝指，香港作為最大離岸人民幣中心，擁有經驗豐富的專才和發展相關產品的能力；人民幣加入SDR後，可與本港相輔相成，繼續推動中國融入國際金融市場。

　　渣打集團行政總裁溫拓思則提出，人民幣加入SDR充分反映出自2004年人民幣改革以來的成果，亦顯示人民幣國際化進程速度驚人。

　　聯博：人行面臨資金管理挑戰

　　外資投行亦提出它們的觀點。摩根大通指，人民幣「入籃」使SDR貨幣更加多元化，將增強其作為國際儲備資產的吸引力。人民幣「入籃」是對近年來人民幣國際化顯著提升的一種認可，將支持不斷增長的人民幣在全球結算貿易和使用。

　　聯博則認為，人民幣加入SDR將進一步提升人民幣在國際貨幣市場的地位，但亦將刺激資本流入，這意味著人行將面臨管理資金流入的重大挑戰。

　　SDR貨幣籃子是IMF創造的一種國際儲備資產，其價值以一籃子貨幣的加權平均值釐定，目前包括美元、歐元、英鎊和日圓。IMF執行董事會每五年對SDR貨幣籃子的構成進行審查，以確保能反映各種貨幣在國際貿易及金融體系中的相對重要性。

　　各國增持情況成焦點

　　人民幣加入SDR後，各國央行增持多寡及人民幣匯率成為市場焦點。

　　IMF數據顯示，現時各國央行人民幣儲備僅佔總儲備約1%。瑞銀中國首席經濟學家汪濤認為，這一佔比若在未來5年增至5%，估計涉及資金規模約4500億美元，具體還要視乎市場對人民幣需求及內地金融市場改革開放情況。

　　她指，人民幣加入SDR會增加各國央行、主權基金使用人民幣的意願，但並非一定要增持人民幣，所以不會立即產生需求。

　　渣打則預期，國際投資者及儲備管理人會將資產分散投放到人民幣資產上，預計全球央行流入人民幣的資金或於2016年達到850億至1250億美元，至2020年底將有至少5%的全球儲備以人民幣計價，屆時人民幣將成全球第三大貨幣。

　　此外，外媒引述全球交易服務機構SWIFT表示，人民幣早在10月份已超過港元和美元，成為日本與中國/香港之間貿易的第二大支付貨幣，僅次於日圓。

　　A股淡定 港股走升

　　「入籃」消息塵埃落定後，人民幣離岸價昨曾一度下跌。據中國外匯交易中心顯示，昨日人民幣對美元在岸價(CNY)收6.3986，較前日6.3981跌5點子。人民幣對美元離岸價(CNH)跌227點子，報6.4478，較CNY低492點子。

　　同日，滬深A股反應略顯「淡定」，截至收盤，滬綜指微漲0.32%，深成指小漲0.36%。對於此平穩表現，市場人士分析指，這表明內地資本市場目前對人民幣入籃尚處於消化階段。

　　而在此利好消息帶動下，香港股市結束6連跌，全日收升384點，漲幅達1.75%。有本港機構指，人民幣納入SDR貨幣籃子，在肯定人民幣地位的同時，有助於推動內地金融改革。香港商報記者 莊海源

　　人行：不必擔心人幣貶值

　　【香港商報网訊】昨日，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長易綱以「喜悅、平靜、謙虛」六字概括人民幣納入SDR後的心情。他指，中國金融改革開放步伐不會放慢，會按照此前部署全面穩步向前推進；至於外界認為人民幣「入籃」後有可能持續貶值，易綱回應「這種擔心大可不必」。

　　金改步伐不會放慢

　　易綱表示，中國金融改革在完善匯率形成機制、推進金融機構改革、完善公司治理結構、加強內部控制等方面仍有很多工作要做。中國還將不斷建設金融市場，提供更多對沖和套期保值工具，使市場向更深、更廣方向發展。易綱認為，加入SDR對中國貨幣政策影響有限，中國貨幣政策總體將按照既有框架進行。為此，貨幣政策當局一定會穩步推進利率、匯率市場化改革，在重視數量型工具的同時，更加重視價格型工具，強化宏觀審慎管理，「利率、匯率這些價格型貨幣政策工具在與全球市場互動、穩健貨幣政策的過程中，作用會越來越重要。」

　　易綱提醒，在國際貨幣基金組織（IMF）評估報告中，並沒有涉及人民幣估值問題，「中國經濟保持中高速增長，增長態勢沒有改變；貨物貿易還有較大順差，外商直接投資和中國對外直接投資都持續增長，外匯儲備也非常充裕，這些因素決定了人民幣不會有持續貶值基礎。」

　　無持續貶值基礎

　　他表示，人民幣加入SDR後，目前實行的以市場供求為基礎，參考一籃子貨幣進行調節的、有管理的浮動匯率制度不會改變，但市場化改革和機制完善將不斷向前推進，市場的基礎性作用要逐漸向市場決定性作用過渡，最終目標是要穩步實現人民幣匯率的清潔浮動，「這個過渡過程應該是漸進的、穩健的」，中國完全有能力保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

　　此外，亦有媒體引述前中國進出口銀行行長李若谷表示，應理性評價人民幣加入SDR，避免過度炒作；外界不必擔心人民幣會因此貶值，中國的經濟實力才是人民幣幣值的基礎。

　　在人民幣納入SDR貨幣籃子當天，人民幣對美元匯率在紐約外匯市場即小幅貶值，降至6.40元人民幣兌1美元，延續了本月的持續走低勢頭。

　　外匯市場看貶

　　外界認為，市場對人民幣被納入SDR貨幣籃子已有預期，因此，這一消息正式公布並未對人民幣匯率走勢造成太大影響。有華爾街投資人士分析稱，中國經濟將持續疲軟，人行亦將放手讓人民幣走貶，外匯市場因此預測人民幣或再貶3.5%，即1年後1美元兌換人民幣6.6元。

　　長期需求量巨大

　　長期來看，全球外匯儲備市場對人民幣需要量無疑是巨大的。

　　有外媒綜合多名分析人士觀點稱，人民幣需求量將經歷一個逐漸遞增的過程，總需求量或達到價值5000億美元（約3.2萬億元人民幣），人民幣未來在全球外匯儲備的佔比將接近5%。

　　美林美銀分析師則認為，目前各國央行所持人民幣外匯價值800億美元（約5120億元人民幣），人民幣未來的需求量可能達到價值3700億美元（約2.37萬億元人民幣）。

　　人民幣入SDR如何影響普通人

　　儲蓄

　　人民幣幣值更堅挺：SDR籃子貨幣通常被視為避險貨幣，這無疑將增加國際範圍內公共部門和私人部門對人民幣的使用。未來，人民幣匯率保持基本穩定甚至堅挺的可能性較大。

　　交易

　　跨境交易收購更便捷：人民幣入籃有利於企業跨境投資、交易、收購、兼併，購買資源、勞務、技術等。中企可向貿易對象提供更具吸引力的價格和融資、換取對方採用人民幣結算，從而消除自身匯率風險。

　　消費

　　出國直接花人民幣：由於人民幣計價功能擴大，許多大宗商品採用人民幣計價，將規避匯率波動風險，降低購買成本。隨著人民幣加入SDR，越來越多國家認可人民幣，願意接收人民幣，未來出國購物、旅遊等消費都會更方便。

　　投資

　　能到國外買房炒股：在資本和金融帳戶開放前提下，人民幣加入SDR，有利於投資者在全球進行資產配置和交易。