經過多年的改革發展，我國國有資產實力日益雄厚，盈利水平明顯提高。但是，國有經濟布局結構仍有待進一步優化，國有資本配置效率亟須提升。很多人關心：國有資產具有公共屬性，上百萬億的國有資產該往哪兒投？在哪些領域的投資還存在短板？怎樣的布局結構才是合理的？
“正面清單”揭曉
多給“頂梁柱”“領軍者”輸血
國有資產應該投向哪些領域？日前，國務院發布《關于改革和完善國有資產管理體制若干意見》，開出了一份投資的“正面清單”——
“按照國有資本布局結構調整要求，加快推動國有資本向重要行業、關鍵領域、重點基礎設施集中，向前瞻性戰略性產業集中，向產業鏈關鍵環節和價值鏈高端領域集中，向具有核心競爭力的優勢企業集中。”
“水利樞紐、高鐵、核電能源等重大工程，裝備制造、電子信息等支柱產業，都是國有資本的重要投向，要多為國家戰略的‘頂梁柱’、產業升級的‘領軍者’輸血給養。” 財政部財科所國有經濟研究室主任文宗瑜認為，目前國有企業進入的領域非常廣，但重點還不夠突出，一些關鍵領域的集中度和強度不夠。
比如，集成電路芯片是所有電子設備的核心部件，我國每年要制造十幾億部手機，加上平板電腦、可穿戴設備呈爆發式增長，對芯片的需求量巨大。我國集成電路市場全球規模最大、增長最快，今年前三季度集成電路產業產值增長接近20%，遠高于同期電子信息制造業11%的增速。然而，國內企業設計的產品在市場上不到10%，特別是高端產品大量依靠進口。顯然，突破集成電路產業發展的“瓶頸”，已成為當務之急。
11月6日，同方國芯在經歷了近一個月的停牌后，公布了A股最大定增方案：公司擬向9名認購對象非公開發行股票，募集資金不超過800億元，用于建設存儲芯片工廠和對相關產業鏈企業的收購。同方國芯是目前國內最大的集成電路設計上市公司，清華控股旗下公司成為此次超大規模融資的認購主力。
11月23日，中興通訊發布公告稱，國家集成電路產業基金擬以現金人民幣24億元，對中興微電子進行增資，增資完成后將持有中興微電子24%股權。國家集成電路產業投資基金，由國開金融、中國煙草、亦莊國投、中國移動等企業共同發起成立，并吸引社會資本參與，資金規模超過1200億元。
“在上述資本市場的輾轉騰挪中，都有大量國有資本的身影。如此大手筆地投資集成電路產業，意味著國有資本正在加快向前瞻性戰略性產業集中。”文宗瑜認為，資本市場對國企改革概念的熱捧，也反映出投資者對國有資本收益的良好預期。
布局結構須合理
不能啥賺錢干啥、想投多少投多少
“國有資本不同于一般的社會資本，它具有公共屬性，要把提高社會公眾的普遍福利作為最重要的價值追求。保障民生、服務社會、提供公共產品和服務，也是國有資本投資的重要方向和目標。” 中國海南改革發展研究院院長遲福林表示。
遲福林認為，在一些領域，國有資本布局結構還不夠合理，主要表現在一些不賺錢的公益性行業投資不足，而一些具有高收益的產業又投得過多。未來國有資本應更多投向民生。
比如，我國面臨老齡化挑戰，很多大城市養老床位嚴重不足，單靠民營養老院難以解決這一難題，國有資本是不是該迅速進入，有更多的擔當？還有，城市供暖、公共交通等民生事業“缺口”大，但由于投入周期長、收益低，很多社會資本不愿介入。在這些公共服務領域，國有資本也應當挑大梁、盡責任。
遲福林建議，未來5年，應以公益性為重點調整國有資本配置，使其肩負起“國計民生”的歷史責任。比照到2020年實現基本公共服務均等化的目標，不斷增加對公益類行業的投資，改善我國公共服務產品不足的狀況。“提高國有資本投資公益性領域的比重，國家應當制定約束性指標，爭取通過5年左右的努力，使國有資本布局更加合理。”
“此外，還應將更多的國有資本分別注入社保基金、扶貧開發、教育發展、西部大開發等領域，彌補轉軌中積累的歷史欠賬和民生需求。”遲福林說。
“在充分競爭行業和領域，要防止國有資本的過度擴張。不能什么賺錢干什么、想投多少有多少，影響全社會資源的合理配置。”文宗瑜指出，國有資本流動要有進有退、有所為有所不為，科學平衡資本收益和服務國計民生的關系，這是保證國有經濟布局結構合理的關鍵。
房地產市場就存在這樣的問題。“數據顯示，在房價上漲較快的2003—2008年間，國有資本在房地產業的擴張最快，年均增長33.5%；2010年，國資委分管的127家央企中，94家涉足房地產。”遲福林表示，近年來，中小房企進入一線城市的難度越來越大，資金實力強大的“國字號”房企已成為土地市場的主力軍。
“可能對單一國企來說，涉足房地產市場并非主業，業務比重也沒那么大。但全國累加到一起，國有資本進入房地產的比重可能就偏大了。即使進入房地產行業，也應當以保障性住房和廉租房領域為主。”文宗瑜認為，國有資本投資、運營公司開展跨產業、跨區域資本運營，哪些領域多投、哪些領域少投或不投，都要有頂層設計，這樣才能優化布局結構，避免一哄而上。
市場優勝劣汰
提高運營效率，賺錢莫靠提價
在布局結構合理的基礎上，國有資本如何保值增值，關鍵還是要提高運營效率。
一些國企處于壟斷地位，經營能力差、服務水平低、產品價格高，已經成為人們心中的“痛”。
“以電信為例，2014年中國寬帶平均上網速度全球排在第七十五位，接入費用卻是發達國家的3—5倍。中國幾大電信企業不愁客戶群，成本攤薄快。可是他們收費高、服務差，成為國企改革的‘短板’。”遲福林說。
“以前每噸煤八九百元，暖氣費每平方米22元。現在煤價降到了200多元一噸，暖氣費只降了兩元。”沈陽居民李明說，供暖企業是國有企業，對民生事業負有天然的責任。應在降成本、增效益上想辦法，提高運營效率。
“在市場經濟背景下，國有資本的控制力不僅表現為資本體量，更體現在企業的活力、競爭力和影響力。”文宗瑜認為，無論是公益類還是商業類國企，都應按照市場化機制運作，向社會提供有競爭力的產品和服務，而不是倚仗壟斷地位通過提高價格來賺錢。
一些國有控股企業雖然已躋身世界500強，可比較技術創新指標、凈資產收益率等，企業在做大后競爭力反而下降了，凈資產收益率甚至大大低于社會資本，這就是典型的“虛胖”。必須推動國有企業加快技術創新、管理創新和商業模式創新，提高運營效率，真正做大做強。
日前召開的國務院常務會議明確提出，今后兩年要以提質增效為重點，加快央企從非主業領域退出，嚴控產能過剩行業投資。“打造國有資本‘強人’，必須堅持市場導向，以管資本為主推動國有資本合理流動優化配置，做好增量、盤活存量、主動減量。加大對‘僵尸企業’的處置力度，讓那些吃補貼、占資源的企業盡快出局。”文宗瑜認為，通過清理退出一批、重組整合一批國有企業，實現國企創新發展，最終目的都是實現國有資產保值增值。
“隨著越來越多的國有資本進入市場交易，要注意把國有資產流失與國有資本的價值波動區別開來，把市場規律的作用與人為失職瀆職干擾的后果區分開來。這樣，才有利于國有資本在投資運營時立足長遠、著眼全局。”文宗瑜說。