两地基金互认昨日正式拉开序幕，首批基金产品揭晓。虽然总共只有7只基金上架，而且近日股市较为波折，但相信基金、财富管理等相关股份可望受惠，恒生（011）、惠理集团（806）等值得留意。

　　惠理可冲破10元

　　惠理集团（806）是亚洲最大投资团队之一，每年所收的管理费也十分可观，其投资模式优越，虽然该集团的基金产品没有通过审核，不过市场预料该股可在基金互认的浪潮中受惠。此中，惠理曾在今年5月高见18元水平，8月底在6元水平震荡，目前徘徊在9元水平左右。

　　值得一提的是，会选择香港基金的内地投资者都比较青睐稳定的回报，并且想增加海外资产配置来规避人民币贬值的危机。

　　新鸿基金融最新报告显示，惠理以价值投资为本，核心成员在行内平均拥有16年经验，经历了多个基金周期。集团为亚太区以至欧美各地投资者管理的资产有75%左右投资於大中华，自1993年成立至今年6月底累计回报达近3066%，远高於同期恒指约573%，反映其投资实力。

　　以往惠理奉行3R的投资守则，即寻找合适的业务模式（Right business model）、由合适的管理人员经营（Right people）、再於合适的价格买卖（Right price），而近年更加上一个C（Catalyst），催化剂为内地资本帐开放。事实上，海外投资者透过QFII投资A股比重仍低於2%，远低於台湾、韩国等地区（比例达到20%至25%），预料随着中港股市互联互通，投资额度进一步扩大，A股依然有长线投资价值。

　　截至今年9月底，惠理集团坐拥资产管理规模145亿美元，按年升27%，当中首9个月资金净流入高於过去两年的总资金净流入，而且管理层中期资产管理目标为200亿美元，业务具增长前景。

　　美中不足的是，此次惠理基金在8月才开始递交基金互认的申请，而基金互认的申请早在7月就已经开始。

　　对於看好惠理股份的投资者，新鸿基金融建议可在9.10港元以下买入，目标价10.90港元，止蚀价8.00港元。恒生借建行销售基金这个月恒生（011）可谓好事连连，在美国加息的利好消息后，接踵而至的便是在基金互认的产品中，恒生的产品顺利过关。之后，恒生银行执行董事兼环球银行及资本市场业务主管冯孝忠表示，基金互认为中港基金市场发展带来正面作用，推动业界进入另一个重要新里程。

　　事实上，恒生投资早在今年7月便透过公司的当地代理人建设银行（939）向中证监申请将该基金注册并在当地销售。而且，恒生投资与建行已成立专责团队，共同制订代理及分销的一站式方案计划。只要完成了最后的操作安排与销售培训，恒生银行（中国）便可通过建行销售基金。恒生银行执行董事冯孝忠相信，产品在明年首季可在内地推出，恒生中国也会参与销售。

　　就恒生未来走势，巴克莱最新报告指，看好恒生受惠於加息，评级「中性」。报告指，目前港银面对更困难经济环境，因利率向上，本港经济增长放慢，贷款增长放慢及资产质素转坏，已抵销了息口上升对净息差利好因素，但两个本地银行有强劲资本，恒生（011）及中银香港（2388）核心一级资本率超过17%。（香港商报记者李映萱）