凌昆

　　送舊迎新之際，有必要為新一年的世界形勢作出展望，以免因誤判而導致經濟及投資決策失當。

　　近幾年全球政經大局動蕩不穩，這在來年必將延續及惡化，更須防由量變轉到質變，在2016至2017年期間出現突變，從而啟動嚴重危機。對此可能性必須做好兩手準備，以防萬一，更切勿低估潜在風險，否則將后悔莫及。

　　全球形勢惡化

　　未來全球形勢的惡化趨向將有幾大特點：

　　一、全面性及綜合性高。惡化是跨時空的：全球各主要地區都是風險源，歷史的老矛盾重現，新帳舊帳一齊算。惡化還是跨領域的，各種政治社會經濟問題并發。以經濟為例，無論發達國的歐美日、新興國的中國及其他大國都一同放緩乃近幾十年罕見者，如1997是亞洲風暴，2008是歐美海嘯，影響廣及全球但根源不是全球性。又以國際地緣政治為例，伊斯蘭與基督教間、伊斯蘭內的遜尼及什葉派間的千年恩怨都在重現，文明冲突不斷升溫。

　　二、層次深。惡化來自極深層因素，因而是根本性的及結構性的，不會只是短暫出現，更不易緩解，這顯示目前各國的政經體制及社會形態均有嚴重缺陷。歐美的虛擬金融資本主義及議會民主政經體制，正面臨嚴峻的失效(dyfunction)威脅，而許多發展中國家采用了此種體制后同樣面臨相似的問題。拉美、非洲、亞洲以至中東歐等廣泛地區，都有不少深陷困局的地方。

　　三、互動性強。無論國際國內和政社經等各領域的矛盾，都可觸發強力互動機制并衍生多種惡性循環，加快了各方面情况的惡化。全球化及區域一體化令金融、經濟的國際、區際及國內聯繫大增，故震蕩傳播更為迅速。通過交通、電訊尤其互聯網的高效連接，令人流信息流加快，又使政治社會變動迅速傳播。因此，危機的散播更難於防範抑制，并更易產生骨牌效應。

　　上述變數多、連接多的全球性复雜政社經系統，再加上風險源眾多的壓力，必然產生強烈的蝴蝶效應及頻現的黑天鵝事件，風險疊加的乘數效應遲早會引發重大危機及完美的超級風暴。在這種情况下，對即使較輕微或離本地較遠的事故也不能掉以輕心，對主要的矛盾熱點地區更須密切關注事態的發展，其中幾個地區的可能形勢變化略論如下：

　　各地區各種矛盾併發

　　一、歐洲。歐洲經濟本已復蘇無力，失業高企，今年情况料將更差，歐央行持續量寬亦無濟於事，但至為關鍵的是政治問題。歐盟內部分歧日深，凝聚力日減，正面臨前所未有的渙散威脅。在收緊政策難推、移民難民大增和改革帶來痛苦等問題下，各國的左右兩翼極端政治勢力急速冒升，且多以反歐洲一體化、反收容移民難民及提倡保護主義等政綱吸引選民。希債問題復發和英國重開與歐盟談判等，都可成為歐盟危機的觸發器。再加上與俄國在烏克蘭的對抗，歐盟可謂四面楚歌，生存前景堪憂。

　　二、美國。美國復蘇已是強弩之末，不少西方評論更認為經濟將轉向衰退，何况又碰上聯儲局加息周期，風險更高。同樣值得關注者是今年為大選年，而共和黨總統候選人特朗普以反移民難民及其他極端言論作招徠，致异軍突起。這與歐洲極端政治冒升性質雷同，美國何去何從自令人關注，且在歐美形勢轉差下，其他發達國如日本等受着內憂外患夾擊，亦將困局日深。

　　三、中東。此區乃各種地區及全球性矛盾的匯聚點，以致亂局日深。除美俄歐的大國博弈升溫外，地區性大國如土耳其及沙特阿拉伯等都可能出大事故，如是區內情况將不可收拾，并將影響歐洲以至全球的政經局勢。

　　四、新興陣營。陣營中多個大國如巴西等金磚國均面對嚴峻的內部政經問題，商品跌價及歐美不景下，將令情况更差。拉美、非洲、亞洲以至中東歐等地區均各有困難，且內外壓力齊升，故有可能引發區域性危機。

　　從上述可見的各地區各種矛盾并發可謂前所未見，何况許多已拖不下去須予解決，故2016將是全球政經震蕩年。