“我預計2016年對股市是艱難的一年，但是沒有想到一開年就這么難。” 洛克菲勒公司首席股票策略師張致銘（Jimmy Chang）對騰訊財經表示。

　　2016年開年后，中國和原油，成為美股最看重的兩大風險來源。“雖然中國表達了人民幣穩定的信心，但是市場中依舊彌漫著‘人民幣會失序下跌’的擔憂”，張致銘表示，“而雖然原油下跌利于原油進口國，但是下跌過快可能引發意外的后果，包括能源公司的破產和原油生產國的金融危機”。

　　在開年僅8個交易日之后，道指和標普跌幅均超過10%，進入“盤整”區域，而更令人擔心的是，追蹤小盤股的羅素2000指數和去年6月高位相比，跌幅超過20%，進入技術熊市。而小盤股技術面的惡化，意味美股主要成分股的下跌也許并不會就此終結。

　　公募和養老金轉向避險策略

　　“從去年夏季，我就把個人投資組合中的現金比例提升到了35%。”紐交所交易員史蒂夫（Stephen Guilfoyle）對騰訊財經表示。而他對此安排頗為滿意。

　　而從去年就提高現金比例的，還有養老基金和共同基金，這從另一個側面顯示了市場對經濟前景和風險資產的擔憂。美國的養老金和共同基金管理著接近16萬億的資產，高于2014年中國的GDP。養老金和共同基金的現金比例的提高，讓市場上顯得“買方缺失”。

　　根據外媒報道，從2014年中期到去年9月底，大型退休基金和開放式共同基金從市場撤出了2000億美元。數據顯示，退休金資產中的現金比例達到了2004年最高水平，而共同基金中的現金比例也是2007年以來最高。而另有消息稱，仍有基金經理在等待市場情緒穩定之后，將更多的資產變現。而1月13日美股暴跌中，除了能源板塊之外，流動性較好的蘋果、亞馬遜也成為領跌個股，有“逢高變現”的嫌疑。

　　美聯儲開啟加息周期、中國經濟擔憂重現、外匯市場波動增加、原油跌下30美元，2016年開年之后，全球風險事件陡增。美國十年國債收益率再度成為市場情緒信號。1月13日，美國的十年期國債收益率跌至2.0%關口附近。

　　美股盈利季 交易員開啟“撿漏”模式

　　“如果借鑒過去的模式，如果未來一些風向標類的公司未來幾周中公布好于預期的財報的話，美國股市將會找到支撐點。”張致銘（Jimmy Chang） 對后市仍保持相對樂觀，“另外，市場情緒指數目前相當悲觀。一般來說，這是個反向指標。”

　　高盛股票團隊在上周四已經下調了對于標普500成分股的盈利預期。該報告預計，2015年全年平均每股盈利為106美元，相當于2015年的盈利增長為－7%。該報告同時預計，2015年將是標普成分股自08年以來盈利最差的一年，特別是能源板塊的運營每股盈利將會出現48年來的首次下跌。

　　而標普資本首席股票分析師山姆斯多沃(Sam Stovall)則認為，相比上個季度，本季節的盈利下跌，將主要因為“油價環比下跌41%，而美元環比上漲11％”。

　　在市場恐慌期，企業財報利好會引來個股上揚，但是對于盈利不及預期的個股，也會迎來更嚴厲的懲罰。1月13日盤后，當智能穿戴設備廠商GoPro宣布下調新一個季度盈利預期，并將裁員7%之后，個股股價盤后重挫近30%。

　　一位交易員對騰訊財經表示，在大盤進入盤整期之后，投資人在挑選價值個股，準備“逢低買入”之際，個股空單也在明顯增多。