A股開年首月股災震驚世界，最後一個交易日的反彈終究無法改變市場殘酷無比的現實。昨日收市後內地分析界異口同聲地認定本周創出的2638點就是大底了，很少有人關心，去年12月23日到本周四收盤的股災2.0到底是何原因促成的，這次暴跌對於內地股市意味著什麼?

　　股災2.0再暴A股軟肋

　　內地股市的股災2.0至今還沒有見到徹底終結的跡象，昨日內地兩市全面反彈，但是兩市成交都不到4300億元，仍然維持在股災底部的水平。這說明昨日的反彈還只是技術性的反抽，幅度仍比較溫和，還基本上都是場內資金自彈自唱，並沒有吸引到場外資金的加盟。現在，上證綜指去年股災底2850點和整數關口3000點都會成為壓制多方表現的關隘，如果成交不有效放大則很難突破。

　　現在人們大惑不解的是，股災1.0之後，股災2.0為何還如此猛烈?幾乎就沒有多少先兆，更出乎所有人的意料。人們更疑惑的是，內地股市的跌幅竟然是經濟基本面很差的俄羅斯股市的幾倍?

　　黑格爾說，存在的即是合理的。市場持續暴跌，股民不計成本地拋售手中的股票，市場恐慌一日甚一日，市場這種無序的末日似的拋售，只能說明一個問題，內地股民在買股票的時候不知道自己的股票值多少錢，賣股票的時候更不知道手中的股票真實價值是多少，股民心中從頭到尾都少了股票價值這杆秤，所以才會盲從的買賣。如果股民心中有價值投資的這杆秤，那就會找到買的理由和賣與不賣的根據。

　　而沒有形成價值投資氛圍才是內地股市周而復始地上演牛市與熊市簡單輪回的真實原因，更是造成內地股市不成熟的根本原因。由於少了價值評估這杆秤，投資者只能投機地進行所謂抄底與逃頂的簡單判斷，這樣的市場也永無寧日。

　　價值投資還是奢望

　　如果按價值投資的這杆秤，現在的內地股市股票依然不便宜，依然有不小的泡沫。到1月27日，滬市A股市盈率為13.67倍，深市A股市盈率為39.7倍，中小板市盈率為48.84倍，創業板市盈率為77.64倍。橫向看看全球眾多的股市，有哪一家會有如此高的市盈率?如果按股票的真實價值，按1月27日的收盤價計算，購買滬市A股股票平均要43年才能回本，可43年後這些公司還會在嗎?有專家就指出，按照中國上市公司的派息和收益情況，市盈率超過10即存在泡沫。這就是內地股市股災後的真相。所以，現在這樣缺乏投資價值的市場，還指望政府來救市嗎?一個嚴重缺乏投資價值的市場，政府能救得起來嗎?

　　股災暴露了內地股市的軟肋，或者說是內地股市的短板，而要補齊這個短板，讓內地股市真正地告別「四不一有」的面貌，真的是有很長很曲折的路要走。王長久