股市是資本市場中的一部分，而資本市場又是金融市場的一部分。股市只是證券市場中的極小一部分，而證券市場又只是資本市場中的一部分。同時，資本市場又只是金融市場的一部分而已。將股市等同于證券市場，將證券市場等于資本市場，進而將資本市場等同于金融市場，將會夸大股市的作用。

　　股市的興與衰，并不等于實體企業的興衰。由于一部分人把股市等同于資本市場，所以好像只要股市牛了，資本市場就繁榮了，實體企業就能得到充足的血液了。其實，股市只是資本市場中的極小一部分，盡管是最活躍的那部分。

　　比如在美國，企業總數有3000萬家左右!而上市公司只不過5000家上下，這其中還包括超過10%的加拿大公司，以及其他外國公司的ADRs，再經過層層剝離，去掉僵尸殼公司，美國本土的、實體經濟的、真正在正常運行的上市公司，迄今不過3000家左右。也就是說，美國上市公司中正常運行的公司，僅占美國公司中萬分之一都不到!即使這3000家是美國所有公司中的翹楚，但畢竟也只是部分公司而已。

　　中國也一樣，迄今為止，滬深兩市上市公司2700來家，只占中國全部企業的0.02%都不到!很顯然，股市并不是企業的主要融資來源。因此，不能拿股市等同于資本市場，更不能將股市的興衰和實體企業的興衰混為一談。而且，也只有健康的股市，才對實體經濟起到積極的作用。

　　更有必要澄清的一點是，經濟學家和股市無關。最近，國內金融界有一個說法，“只有能準確預測中國股市走勢的經濟學家，才能算真正的經濟學家!”依此類推，能準確預測中國樓市走勢的，才能算真正的經濟學家。即，只要在非有效市場中，能夠讀懂決策者意圖的，才可算真正的經濟學家。

　　作為科學工作者，真正的經濟學家用研究和測試的理論，來解釋他們周圍的世界；作為政策顧問，他們用自己的理論來影響、并幫助決策者，來改變這個世界，希望使之變得更好。預測市場走勢，根本不是經濟學家的責任，那是算命先生的事情!

　　而且，因為人性使然，離金錢越近，距離魔鬼則越近!股票市場，往往就是魔道之爭之地!人的本性是貪婪的，股市上下起伏，又豈是經濟學家能夠預測的。所以，經濟學家與發財致富，根本就不是一個概念!