20多年前，日本房地產市場一片火爆，賣掉東京的土地可以買下整個美國。 20多年後的今天，中國的城市“貴”得也可以買下整個美國了。據《華爾街見聞》報導，海通宏觀研究員8號撰文稱，通過美國、日本的前車之鑒可以看出，目前中國最火的樓市恐怕是“非理性繁榮”，研究估算，僅賣掉中國北上廣深建成區的土地，就可以買下半個美國。

　　研究報告稱，自去年股災以來，中國一線城市房價就開始飆漲，背後有理性因素也有非理性因素，但不可否認，中國的房地產市場處於下行周期中。目前，一線城市價格飆漲，深圳漲幅超越紐約“輝煌”時期。近一年，一線城市房價的漲幅，廣州-2.1%，北京8.3%，上海14.8%，深圳45%，而紐約房價在次貸危機爆發前的最大一年漲幅僅15.4%，東京在上世紀90年代房價暴跌前的最大一年漲幅為86%，上海與紐約接近，深圳則超過紐約漲幅，“追趕”東京。

　　隨著人口紅利的消失和經濟周期的不可逆轉，紐約房價和東京房價曾先後大幅下滑，而目前中國人口紅利也正慢慢消失，老齡化程度加劇，支撐一線城市房價上漲的力量在減弱。

　　與此同時，中國一線城市的租售比也持續在高位，比如深圳的售租比這幾年從29倍的水平提升到56倍，也就是說在深圳買一棟房子，要居住或者出租接近60年才能回本。從國際經驗看，一線城市售租比大幅攀升說明居民購房存在非理性因素，風險在積聚。但有數據顯示，中國一線城市的住房空置率達22%，二線城市24%，三、四線城市26%，遠超其它國家。