【香港商報綜合報道】當地時間10日，歐央行宣布的貨幣政策決議震驚市場，不但下調三大利率：將存款利率從-0.30%下調至-0.40%，主要再融資利率從0.05%下調至0.00%，邊際貸款利率從0.30%下調至0.25%；還將QE規模從600億歐元/月擴大至800億歐元/月，并擴大QE範圍，投資級別的非銀行公司債券將被納入資產購買行。由於歐央行公布利率的同時公布了一系列寬松措施，行長德拉吉發布會的市場影響力明顯減弱，且德拉吉稱無須更多減息，短線嚴重超賣的歐元在歐市盤中迅速展開反彈，較稍早創下的5周低點1.0822反彈300點。

　　措施力度遠超預期

　　歐央行稱，上述新措施將在16日生效。歐央行同時宣布，將發布新的定向長期再融資操作(TLTRO)，期限為4年，從2016年6月開始實施。

　　不過歐央行此次措施的力度卻是大大強於市場預期。之前市場也僅預計歐央行將下調存款利率至-0.4%，將主要再融資利率和邊際貸款利率分別維持在0.05%和0.30%不變。而至於資產購買力度，則大多數市場參與人數認為會擴大100億歐元，至700億歐元/月。且如果歐央行把上述兩項措施都實施了的話，市場預計其不會再推出其他刺激措施。但歐央行卻不僅擴大QE範圍，還表示將發布新的TLTRO，此舉亦大大出乎市場人士意料。

　　德拉吉：無須進一步減息

　　市場猜測歐央行之所以祭出如此大膽的措施，主要原因是歐元區通脹一直萎靡不振。

　　德拉吉在當天的發布會上表示，基於當前評估，不認為需要更多減息，新的信息將改變利率路徑立場。除此之外，銀行業利潤并未受到干擾，因歐元區的復雜性，決定不實施分級利率。

　　他還表示，歐央行委員會將研究特定的企業債購買，歐央行有信心能夠按月購買800億歐元規模的債券。預計第二輪TLTRO會得到非常大規模的利用，但并不針對特定國家，融資條件也將會得到「極大程度的紓緩」。

　　分析師：利好經濟復蘇

　　對於此次歐央行全面下調三大利率，瑞信分析師稀表示，「我們本就看好歐央行此次表現，但德拉吉還是超出了我們的預期。我們認為，最新的貨幣政策組合有助於銀行股和信貸價格的上揚，并最終為歐元區的經濟復蘇提供擔保。」

　　瑞銀財富管理分析師特納說道，「市場對進一步的寬松預期已相當高，歐央行的最新措施短期內可以緩解部分壓力。最初市場反應顯示，外圍收益率大跌，在一定程度上緩解了這些國家的融資條件。我們預期看到歐元持續下跌。這對歐元區前景和股市來說，都是有利的。」