[匹凸匹被起訴禍起柯塞威的股票配資。《第一財經日報》此前曾報道，自去年10月前后開始，柯塞威就大量拖欠保證金，引發客戶集體維權。據知情人士介紹，高峰時，柯塞威股票配資規模高達70億元。]

　　[匹凸匹4月2日公告稱，因拖欠保證金、投資顧問費等共計1.97億元，柯塞威被自然人黃永述起訴，要求歸還上述資金。匹凸匹及其前大股東、董事長鮮言也一并被起訴。目前，匹凸匹三個銀行賬戶已被法院凍結。]

　　[3月31日，匹凸匹從深圳中級法院獲得了《應訴通知書》《民事起訴狀》等法律文書復印件，自然人黃永述將柯塞威、匹凸匹、鮮言列為被告，向深圳中院提起訴訟。與此同時，黃永述還向深圳中院提出申請，凍結匹凸匹的銀行賬戶。3月30日，匹凸匹在建設銀行(4.850, 0.00, 0.00%)臨平路支行的三個賬戶，全部被凍結，凍結資金合計約35萬元。]

　　一波未平，一波又起。拖欠客戶配資保證金的風波尚未平息，匹凸匹再次被原全資子公司深圳市柯塞威基金管理有限公司（下稱“柯塞威”）拖進更大的風波。

　　匹凸匹4月2日公告稱，因拖欠保證金、投資顧問費等共計1.97億元，柯塞威被自然人黃永述起訴，要求歸還上述資金。匹凸匹及其前大股東、董事長鮮言也一并被起訴。目前，匹凸匹三個銀行賬戶已被法院凍結。

　　匹凸匹被起訴禍起柯塞威的股票配資。《第一財經日報》此前曾報道，自去年10月前后開始，柯塞威就大量拖欠保證金，引發客戶集體維權。據知情人士介紹，高峰時，柯塞威股票配資規模高達70億元。

　　隨著糾紛不斷增加，柯塞威股票配資的黑洞也不斷暴露。上述知情人士透露，鮮言本人此前曾對外宣稱，柯塞威成立之后就一直沒有賺過錢，鮮言本人也未能從柯塞威獲得收益。這也意味著，柯塞威的股票配資業務，可能存在巨大的“漏洞”。4月4日，記者多次致電鮮言核實此事，但其電話一直無人接聽。

　　股票配資再曝黑洞

　　3月31日，匹凸匹從深圳中級法院獲得了《應訴通知書》《民事起訴狀》等法律文書復印件，自然人黃永述將柯塞威、匹凸匹、鮮言列為被告，向深圳中院提起訴訟。與此同時，黃永述還向深圳中院提出申請，凍結匹凸匹的銀行賬戶。3月30日，匹凸匹在建設銀行臨平路支行的三個賬戶，全部被凍結，凍結資金合計約35萬元。

　　雙方的糾葛源于股票投資。公告內容顯示，2014年12月31日，黃永述與柯塞威簽訂投資協議，雙方共同出資2億元，用于證券投資。其中，黃永述以保證金的形式出資4000萬元，柯塞威出資1.6億元，支付到柯塞威指定賬戶。在此過程中，黃永述負責提供專業投資咨詢服務，并依據柯塞威的授權，進行賬戶日常交易操作，柯塞威則有權查詢每日交易賬戶的資產。

　　從協議內容來看，雙方進行的實際是股票配資業務，黃永述實際是柯塞威的配資客戶。

　　2014年10月的柯塞威注冊資本為10億元人民幣，實繳資本為1.15億元，由擁有私募基金牌照的深圳柯塞威基金管理有限公司運營。上述知情人士告訴《第一財經日報》，由于背靠上市公司，柯塞威成立以后股票配資規模在市場中遙遙領先。

　　黃永述、柯塞威的交易結構也清晰地反映了這一點。根據雙方約定，以出資額為準，黃永述需按1.2%/月的利率向柯塞威按月支付利息。2015年6月18日，雙方又簽訂兩份補充協議，將黃永述保證金數額增加至8000萬元，同時將柯塞威的固定收益率下降為1.05%/月。之后，黃永述依約繳納了保證金，并按照約定進行股票交易。

　　按照約定，當初始資產、黃永述承諾的資產收益實現后，柯塞威在返還剩余保證金的同時，黃永述還享有相關賬戶的全部剩余收益，作為其投資顧問費。然而，2015年11月19日，柯塞威在沒有事先通知的情況下，將投資賬戶中的股票全部賣出，并以各種理由推脫，至今拒不進行結算。按照當日黃永述投資股票的交易價格計算，柯塞威應向其支付投資顧問費、保證金合計1.97億元。

　　根據《第一財經日報》此前獲得的一份“柯塞威投資咨詢顧問協議”，其第五款明確約定，在清算完成后三個工作日內，甲方（柯塞威）應將乙方（配資用戶）剩余保證金、投資顧問收益轉賬至指定的乙方備案賬戶。據此計算，黃永述被拖欠保證金、收益，至今已長達5個月之久。

　　本想借助配資大賺一筆，結果卻是噩夢一場，不但沒有獲得收益，連保證金都被拖欠，在柯塞威的配資客戶中，類似的例子并不鮮見。《第一財經日報》此前就曾報道，早在2015年12月，因賬戶中的股票被賣出后，遲遲沒有拿回保證金和剩余資產，多名配資投資者與柯塞威發生沖突。

　　深圳一名私募基金人士孫明（化名）告訴《第一財經日報》，2015年4月，其與柯塞威簽訂協議，按1：4的比例進行股票配資，該公司投入保證金2000萬元，柯塞威提供配資8000萬元，月息為2%，協議時間為2015年4月至7月。但協議到期時，正好碰上“股災”，相關股票均遭連續跌停，協議被迫展期，去年11月初，孫明將賬戶內股票全部賣出。

　　“到期后我們去找了好多次，他們找了各種各樣的借口，一直拖著不還。”孫明說，配資到期后，其前后交涉不下十次，從柯塞威的業務人員，一直找到公司管路層，但對方始終沒有拿出有誠意的解決方案。

　　類似的例子并不鮮見。據投資者周洪凱（化名）介紹，他此前曾代理過一段時間柯塞威的業務，但包括去年6月份的傭金、其本人和代理客戶還有部分配資保證金，柯塞威也至今沒有結算，拖欠已經超過半年之久。

　　“窟窿”有多大

　　根據公告內容，柯塞威拖欠黃永述的資金，主要由投資顧問費、保證金，以及前兩者自2015年11月25日之后按央行同期貸款利率計算的利息，其中保證金為8000萬元，投資顧問費為1.17億元。

　　“如果不通過其他途徑，要回來的難度非常大。”上述深圳私募人士說，柯塞威拖欠黃永述的保證金，是該公司金額的近9倍，說明柯塞威存在極大的資金壓力。

　　對于遲遲不返還保證金，亦未拿出善后方案的原因，上述知情人士認為，是因為柯塞威配資業務出現嚴重虧損，造成資金存在極大缺口，無力籌措資金解決問題。去年“股災’期間，柯塞威旗下的信托產品曾多次傳出穿倉傳聞，造成本金無法兌付。

　　上述私募人士稱，被拖欠保證金后，他們通過多種渠道和關系最終見到了鮮言本人。鮮言曾表示，柯塞威成立之后，就一直沒有賺過錢，而其本人也未能從柯塞威獲得收益。

　　柯塞威的配資業務規模究竟有多大？背后的資金缺口有多少？從去年下半年問題暴露之后，柯塞威一直沒有拿出解決方案，亦未披露業務情況，其配資業務規模、究竟存在多少的虧損，其客戶也無從知曉，外界更是無從得知。

　　除了多達幾千萬元、上億元的大額資金，被拖欠的還有幾萬元的小額保證金、傭金。

　　周洪凱說，他被拖欠的傭金，金額實際上只有幾萬元。其本人和代理客戶未拿回的部分配資保證金，也都不過區區萬元。“連幾萬塊錢都拖著不給，不知問題有多嚴重？而且根據我們了解的情況，除了大額資金之外，還有一些人也被拖欠保證金、傭金，金額從幾萬到幾百萬都有，而且人數非常多。”周洪凱說。

　　實際上，盡管匹凸匹賬戶已被凍結，但凍結的資金金額，與其需要返還的資金規模相比，無疑是杯水車薪。上述公告顯示，凍結的三個賬戶中，其基本賬戶余額僅為348141.75元、另外一個賬戶中則僅剩3117.46元，而一個工會賬戶中的余額則為0元。

　　頗為不利的是，上市公司匹凸匹已經完成“金蟬脫殼”。2015年以來，柯塞威的股權已幾經騰挪，從上市公司匹凸匹名下轉移到公司原董事長鮮言個人名下。投資人擔心，這種股權變更可能導致其追討保證金的難度加大。