內地兩市昨日加速下跌，從上周五上證綜指最高點3003點到昨日的最低點2821點，兩個交易日最大跌幅達到182點或6.06%。連續的大幅殺跌讓剛剛走出2015年6月15日到今年2月29日三波股災的內地投資者感到驚恐，股災4.0版真的來了嗎？

　　A股初現股災跡象

　　上證綜指昨日收盤報2832點，與4月13日創出的本輪反彈行情最高點3097點相比，累積跌幅已經達到265點或8.56%。而同期深成指累積跌幅達到1020點或9.44%，創業板累積跌幅為277點或11.89%。

　　內地股市去年6月15日到今年2月29日的三波股災讓上證綜指最大跌幅達到49%，而深成指和創業板指最大跌幅接近55%。今年3月1日開啟的反彈讓上證綜指實現最大升幅為459點或17.4%，而從4月13日開始的回落，到昨日已經將春季行情的升幅回吐了六成，已經顯現股災的苗頭。

　　更讓人擔憂的是，最近兩個交易日內地兩市出現個股跌停家數持續放大的跡象，上周五兩市跌停個股只有十幾家，而昨日兩市逾百股跌停，這都是不祥的兆頭。從技術上說，上周五和本周一大盤連續出現兩根中陰，無疑更讓人擔心會引爆一輪大級別調整危機的到來。

　　股市內憂外患加劇

　　本輪殺跌看似是由紅籌股回歸暫停，殼資源類股暴跌所引发，而深層次的原因其實是私募2000家被注銷，市場最活躍的資金被打壓，讓盤面猶如一潭死水，從而難於吸引場外增量資金入場，而存量資金拉升指數得不到共識，往往會反手砸盤打壓指數。另外，宏觀經濟難見好轉、金融監管改革遲遲沒有明確，金融政策不明朗，股市生態變差，讓市場殺跌危機再起。

　　而昨日一早人們從《人民日報》上看到「權威人士」為內地經濟把脈的文章，看後更是感到憂心忡忡。

　　權威人士指出了三點，一是內地經濟不會出現U形或V形的反轉，而將是L形的走勢，而且這樣的走勢將不是短暫的，將是較長時間的，一兩年以上的，這就讓投資者認清了內地經濟的真實情況，認識到現在還不是发動一波像樣行情的好時機，至少經濟基本面不會配合；二是內地將堅定去杠杆，權威人士指出加杠杆是造成金融風波的「原罪」，話說到這個地步，內地股市還會允許杠杆資金大行其道嗎？違法的場外配資一旦发現將遭到嚴厲的打擊；三是內地股市要恢复市場功能定位，市場的將歸市場，政府的歸政府，市場將更多的靠市場化法治化來調節。這樣的表態會讓人聯想到市場退出機制的推出和注冊制改革的加速。

　　國家隊會偃旗息鼓嗎

　　本輪持續大跌中，所謂的國家隊好像不偃旗息鼓了，盤面上幾乎看不見國家隊護盤的跡象。無論是國家隊持有比例最大的銀行股，還是券商、兩桶油，無一例外地跟隨大盤回落，有的跌幅還非常明顯。現在市場會不會出現股災4.0，關鍵就看國家隊會不會在上證綜指2800點關保衛戰中发揮作用。如果國家隊不施以援手，那目前的態勢就無法改變，股災4.0就可能從苗頭演變為事實。而權威人士的最新表態，或預示著內地股市將逐漸限制國家隊的作用空間，一個向市場功能回歸的市場，天天要靠國家隊來護盤，這本身就是不正常的。王長久