根據彭博統計，歐美15家最大油企凈負債在今年3月底達到3830億美元，較去年同期上升970億美元。

 

　　因為過去一年多時間里油價跌勢兇猛，油企們即便不停在削減投資和運營成本，但仍不得不大量舉債來滿足未停工的投資項目和能源股慷慨的分紅。

 

　　債務的增長在今年一季度尤為驚人，因油價在期間也跌至27美元/桶的十三年新低。不過好在全球低利率的環境，減輕了企業部分融資壓力。

 

　　

 

　　對過去一年油企總債務“貢獻”最大的是荷蘭殼牌，舉債190億美元現金收購英國天然氣集團。此外，埃克森美孚凈負債由276億美元增長到383億美元，BP石油由246億美元增長到306億美元。

 

　　

 

　　能源企業債務的激增被評級機構看在眼里，加上油價中長期前景依然堪憂，眾多評級機構紛紛調降油企評級。例如埃克森美孚上個月被標普剝奪AAA評級，為1930年也就是“大蕭條”以來首次，此前該公司AAA評級的持續時間甚至要長于美國國債。

 

　　當然，隨著最近油價逐漸攀升至50美元附近，市場最恐慌階段已經過去。但對油企來說最黑暗的時候還不會那么快結束，持續的低油價讓很多苦苦堅持的企業難以再支撐下去，畢竟很多頁巖企業的生產成本在每桶60美元乃至更高。

 

　　今年4月，美國頁巖企業古德里齊公司申請破產保護，5億美元的債務讓其不堪重負。同樣因無法獲得新融資而申請破產保護的，還有XX1能源公司。在頁巖領域排老二的切薩皮克能源公司則仍在苦苦掙扎，該公司2015財年（截至2015年12月）虧損了146億美元，能否渡過這次熊市寒冬，還是一個未知數。

 

　　據美國海博國際律師事務所統計（截至2016年4月3日），自2015年1月起，在美國破產的能源企業達到59家。其中大部分為頁巖企業。今年1至3月破產數量達到17家，與上年同期的6家相比大幅增加。如果加上古德里奇和XX1能源，破產數量已超過60家。

 

　　并且盡管大型油企的債務在增加，但中小油企卻越來越難借到錢，不只是銀行惜貸，可以看到的是即便在高收益債2月以來強勁反彈背景下，美國油氣勘探企業新發債卻僅僅只有1筆。

 

　　美國Parsley能源上周發行的2億美元債券是美國油氣勘探企業今年來首只新發債券。