作者：子木

　　财政司司长曾俊华24日会晤中国证券监督管理委员会主席刘士余，表示这是对方上任以来首次礼节性见面，双方只有谈及各自关注的问题，没有特别的决策，亦没有讨论「深港通」等政策。而就在这一天的下午，英国脱欧结果揭晓，主张脱离欧盟的阵营胜出。尽管现在还无法将这两个消息联系在一起，但毫无疑问的是，英国脱欧势必增加启动深港通的不确定性。

　　影响A股开放进程

　　自从2014年11月17日上海股市和香港股市开启沪港通，内地股市对外开放的步伐就明显加快。除计划中的深港通，还有上海股市和伦敦股市的沪伦通，此外还有深圳股市与美国纳斯达克市场的深纳通。而在实际推进的过程中，这两年确实遇到了不少的麻烦。

　　首先是已经开启的沪港通，并没有预想的那样火爆，至今额度都还没有用完，而且事实证明，期望通过开放改善内地股市投资环境的想法没有变成现实，内地股市在开启沪港通之后市场变得更加疯狂，最终从慢牛行情演化为疯牛行情，以至於杠杆横行，配资疯狂、市场违法违规更加猖獗。而去年6月15日到今年2月29日的三波股灾，让内地对於继续改善沪港通面貌缺少了动力，也让计划在去年开启的深港通边缘化。

　　而今，英国脱欧势必会影响到计划中的沪伦通，英国在欧盟之内，开启沪伦通等於内地股市与欧洲股市互联互通有了桥头堡，而英国脱欧了，这个意义不复存在，内地势必会重新考虑开启沪伦通的价值何在？而深纳通本来就是不太着急的远景，如果沪伦通节奏拖慢了，深纳通也会相应地延缓。

　　深港通只闻楼梯响

　　与沪港通开启的大环境有着天壤之别的深港通，从有了这个动议开始就好事多磨，先是去年的股灾完全打乱了深港通的开启设想，然后是今年管理层全部心思放在市场治理上，无暇顾及深港通的开启计划。现在又多了一个英国脱欧，更会让内地管理层把更多心思放在如何稳定市场上。

　　现在内地股市与香港股市终归是有沪港通这个现成的渠道，而且额度远远没有用完，这个时候开启深港通的紧迫性就差了很多。今年以来，香港这边出现了不少的新情况，有一些是内地居民不愿看到的，这样的氛围也不利於深港通的开启。更重要的是，现在内地管理层更关心内地股市自身的综合治理，中国证监会新主席上任这4个多月，几乎是一门心思地抓市场治理。而且，何时开启深港通这样的大事，应该也不是中国证监会这个层面所能作主的。

　　现在各方预期7月1日是一个宣布开启深港通的最好时机，在今年7月1日临近的时候，有关深港通开启的消息也多了起来。先是6月12日，中国证监会副主席姜洋表示「择时启动深港通」。随后在6月17日证监会新闻发言人邓舸表示，目前两地证券监管部门以及深交所与港交所之间，正在密切合作，推进「深港通」各项准备工作，待相关监管规则与技术准备就绪后，今年将择机开通。而在香港方面，港交所行政总裁李小加6月14日表示，深港通快了……港交所已经「各就各位」，就等监管机构喊「预备」，即宣布开通，然后再「开枪」，即正式开通。

　　但是，有理由担心的是，英国脱欧这个关键时刻横空出世，至少会给这个预期增加不确定性。公投结果出来后，全世界的股市都在震颤，一个交易日全球股票市值蒸发了若干个万亿美元，6月最后一周4个交易日前途未卜。而且英国脱欧冲击的不仅仅是股市，更重要的是外汇市场，人民币会不会像英镑一样加速下行，会不会出现货币战，美国会不会借机兴风作浪？所以，中央政府现在应该是保持高度警惕，尤其是人民币走势上，这个时候谈开启深港通，总觉得有点氛围不太合适。

　　年内开启有难度

　　既然李小加称港交所已经「各就各位」，为什麽中国证监会方面却一再表示要「择时启动」、「择机开通」深港通呢？这其实是证监会的一种谨慎态度，同时也是管理层监管的一种语言技巧。尽管不排除证监会方面也是有意尽快宣布启动深港通，但毕竟宣布启动深港通不是证监会层面所能决定的事情，它最终需要由国务院来拍板，所以，在国务院没有给出明确的指示之前，证监会也只能表示「择时启动」、「择机开通」。

　　而且，7月1日宣布开通深港通也存在时间太仓促的问题。毕竟宣布开通深港通，与正式开通深港通是两回事，这中间是有一段时间上的间隔的。如2014年开通沪港通的时候，宣布开通沪港通的时间是4月10日，而正式开通沪港通的时间是2014年11月17日，从宣布开通沪港通到正式开通沪港通，这中间还进行了7个月的准备时间。

　　也就是说，如果今年年内开启深港通，宣布开启的时间已经不能再往后拖了。毕竟今年开通深港通是中国政府作出明确安排的一项工作。