持續10分鐘的收市競價機制昨日平穩投入運行，結束了香港交易所作為唯一沒有波動緩解機制的發達市場的時期。
英國《金融時報》 珍妮弗.休斯 報道
香港交易所重啟收市競價機制，結束了其作為唯一沒有波動緩解機制的發達市場的時期。
這個持續10分鐘的收市競價機制昨日平穩投入運行，緩解了新機制可能標志著市場將重現舊機制混亂局面的擔憂。2009年，收市競價機制因加大了匯豐(HSBC)等股票的波動而被取消。
收市競價已經成為全世界主要交易所平抑尾市波動的標準機制，以及必須以收市價執行交易的基金管理公司（尤其是跟蹤型基金）的工具。它們也被用于投資組合估值和業績基準測試。
香港新的收市競價機制允許交易員以市場最后一分鐘的五單交易的中位數價格作為參考價，以至多高出或低出5%的報價輸入買賣盤。香港市場在當地時間下午4點收盤。
港交所市場主管李國強(Roger Lee)表示：“收市競價交易機制能夠滿足證券交易以收市價執行的市場需求，同時也使得港交所的收市方式與其他主要交易所一致。”
隨后最多成交量的價格成為收市價，所有買賣盤按該收市價執行。
新機制允許市場在最后兩分鐘內隨機收市，以幫助阻止舊機制那種疑似導致問題的操縱行為。
在之前的收市競價機制下——2008年推出，結果實施不到一年時間就被取消——如果有人提交比上次交易價格大幅高出或低出的報價就會引發劇烈波動，這招致人們的批評。
香港證監會(Securities and Futures Commission)后來對其認定操縱了報價的一名交易員進行了處罰。
在宣布計劃以巨額折扣價格創紀錄地增發187億美元股票之后不久，匯豐在2009年3月成為引人注目的受害者。2009年3月9日，當天已經下跌15%的匯豐股價在競價最后幾秒暴跌，最終收市下跌24%，僅比增發價高5港元。
香港新的收市競價機制也有助于提升交易量——自中國內地股市一年前結束上漲以來，香港交易額大幅下降。
競價交易可能至多占到正常交易日10%的交易量，在指數調整日或許占到至多30%的交易量。
總計有290家交易所參與者參與了昨日的收市競價交易，在有資格參與交易的528只股票當中逾一半被交易。
競價交易股票成交量占到市場成交額的2.2%，或者占到有資格交易證券成交量的3.6%。
譯者/鄒策