沉寂了近半個月的萬科股權之爭，因為恒大的介入又開始成為焦點。但宣告恒大介入的形式，卻出乎意料，甚至成為一個謎團。

　　4日午后開盤，萬科A的股價突然由平盤價位置拉升5個點，此后震蕩走高，收盤前31萬手買單將萬科股價推至19.67元／股的漲停價。

　　萬科股價的突然拉升，源于《財新》的一篇報道。4日中午13：13分，《財新》刊發報道中稱：從多方獲悉，萬科股票近期的買家名單中出現了恒大的身影，目前持股比例約達2%，其中部分資金或出自恒大集團董事局主席許家印個人賬戶。

　　看到該消息，公司秘聞向萬科第一時間進行了求證。萬科的回復則是，舉牌超過5%以上才有披露義務，對此消息不做更多回應。

　　下午5點30分左右，恒大發布公告證實了買入萬科的消息：已買入萬科4.68%的股權，總對價91億元人民幣。

　　表面上看起來，萬科振振有詞，一幅濃眉大眼、一臉正氣的樣子。那究竟是誰對外透露了恒大買入萬科的消息，從而造成了這一場股價大漲呢？

　　▌只有萬科股東才可以查閱股東名冊

　　首先要分析的問題是，究竟誰能掌握上市公司的股東名冊或者買入資金方詳情？公司秘聞查閱資料發現，能拿到萬科股東名冊的，不外乎中登公司、交易所、上市公司以及買入方恒大。

　　根據中登公司的《證券持有人名冊服務業務指引》規定，中登公司在如下情況下向上市公司提供股東名冊：每月月初和月末，定期提供兩次股東名冊；股票初始登記、增發、配股、回購時；召開股東大會、臨時股東大會或者交易異常波動時。

　　這四方中，中登公司和交易所，可以排除在外消息源以外。恒大亦不太可能主動對外透露買入的消息。綜合媒體現有報道，恒大花90多億元買入萬科，不是打個短線、賺個漲停就走的，而是具有更大野心。這種心態下，恒大肯定是希望股價越低越好。

　　有媒體人在分析一種可能：會不會恒大在操作時，有恒大高層把消息私自透露給了媒體？鑒于恒大許家印的管理方式嚴苛至極，公司秘聞不相信，恒大能出現這種明顯損害公司利益的行為。

　　那么，剩下的嫌疑人就是萬科公司了。這里需要明確的是，萬科作為上市公司，是否有權主動對媒體披露股東信息？

　　就此問題，上市公司飛天誠信曾在互動易上做過的回復，可以解答這個問題。上市公司飛天誠信回復稱，“上市公司披露股東人數問題不屬于規則規定的必須披露范疇。除季度末外，公司的月度股東總人數不屬于公開信息”。

　　綜合幾家上市公司的回復，外界只有通過一種途徑獲悉詳細的股東名冊，即“股東提出查閱公司股東名冊，應當向公司提供證明其持有公司股份的種類以及持股數量的書面文件，公司經核實股東身份后按照股東的要求予以提供。”

　　也就是說，只有上市公司的股東，經過一定的程序后，才能從上市公司拿到股東名冊。由此可見，上市公司向媒體透露股東名冊，違反了信披規定。

　　當然，也存在另一種情況：記者作為萬科的股東，主動向萬科申請查閱股東名冊；查閱過程中，發現了恒大買入的跡象。

　　這種情況就未免太巧合了——根據中登公司的規定，每個月初5個工作日內向上市公司提供上月底的前100大股東名冊。8月4日，差不多剛好中登公司提供了股東名冊，恰好記者就以股東身份來查閱。

　　▌律師說“問題很大，不敢多想”

　　萬科存在主動透露的動機嗎？《經濟觀察報》分析了恒大買入萬科的幾種可能：受人所托；出風頭；財務投資；控股萬科。另有媒體報道，王石與許家印并不熟悉。

　　多重背景下，一種符合邏輯的猜想就出現了：萬科管理層看到來者不善的恒大，便知會媒體放出消息，從而使萬科股價暴漲，進而增加恒大的收購成本，提高收購難度，以此迫使恒大“知難而退”。

　　一位律師對公司秘聞說，從媒體報道角度看，主要是涉及有人泄露消息還是記者自己發現信息，如果是有人泄露，且是在盤中發布這么重大的消息，那就屬于內幕消息了。

　　“如果是刻意為之，甚至涉嫌內幕交易及操縱市場，問題很大，不敢多想。”上述律師表示。

　　事實上，萬科股權之爭爆發之后，萬科在信披方面已經有了污點。

　　7月19日，萬科將舉報鉅盛華資管計劃違規的報告發布至部分媒體。到了第二天，萬科才就此發布了公告。而且在公告中，萬科的說法是，“有媒體報道稱，萬科提交了舉報報告”——當初明明是自己發給媒體的嘛。

　　萬科的行為遭到深交所的點名批評。深圳證監局還為此約談萬科負責人，要求萬科規范信披管理制度。

　　7月22日，萬科董秘朱旭在約談后表示，虛心接受監管部門批評，并將積極改正。我們會配合調查，加強和監管部門的合作，相信萬科的未來會更加美好。

　　如果最終被證實“萬科主動把恒大買入的消息放風給媒體”，那么萬科對證監局“虛心接受、積極改正”的表態，純粹就屬于敷衍了；萬科也是在一次次挑戰信披監管的底線。