樓市火爆股市失血

 

　　在內地，能夠動搖股市資金面的最大動能，均來自樓市，因為樓市和股市一直有一個蹺蹺板的效應存在。

 

　　股市蔫巴的另一面一定是樓市的熱火。18日杭州限購措施實施前的一天，居然成交了5105套，相關部門的網簽系統居然都要崩潰了。如果以每套總價200萬元計算，18日一天僅僅杭州市樓市成交金額就大約在100多個億。而剛剛公布的內地70個大中城市8月樓價數據顯示，內地樓市火爆已經蔓延。恰恰也說明內地資金仍然沒有更好的出口，而樓市火爆，內地股市勢必貧血。

 

　　現在更可怕的是，樓價只會漲不會跌，股市只會跌不會漲似乎成了社會的共識，所以，無論何時買樓都是好時候，無論何時買股票都是要虧的也成了共識，這樣，內地樓市就會更加火爆，而內地股市就會更加疲弱。所謂天下熙熙皆為利來，天下攘攘皆為利往，樓市賺錢效應就擺在那里，股市虧錢效應就擺在那里，此起彼伏，蹺蹺板就成了一頭沉，而這一頭就是股市。

 

　　貶值預期拖累股市

 

　　當然，讓內地股市痛苦的還有人民幣持續的貶值預期導致內地資金蜂擁入港。昨日滬股通凈賣出達到7.13億，而港股通凈流入48.21億。這說明中秋節后第一個交易日內地資金南下又達到高潮。隨著美元走強，人民幣會有進一步貶值壓力，預計年底兌美元匯率會至6.85的水平。而這勢必會加大內地資金南下避險的動能。

 

　　有機構昨日就發布研究報告認為，未來5年或有多達2萬億元內地資金流入H股市場。報告指出，看好H股市場中長期前景，內地與香港股市互聯機制將帶來深遠影響。未來5年內地資金年均流入規模料在2000億至4000億元左右。

 

　　內地資金持續南下的動能當然與香港股票的估值比較合理有關，但更重要的是人民幣貶值預期的持續強化，這導致內地資金急於尋求避險，而流入內地的外資也在努力抽身，兩股力量交集在一起才演化成目前的局面。

 

　　仍看不到止血跡象

 

　　現在內地股市受到樓市火爆和資金持續涌入香港市場的兩面夾擊，資金面勢必會持續受壓。而更麻煩的是，這兩大預期都有加劇跡象。

 

　　內地樓市火爆說到底是和土地供需矛盾分不開的，土地供應日趨緊張導致各地地價飆升，地王頻出，而土地價格傳導至樓價無法避免，最終導致樓價只能漲很難跌。而這樣的預期又會反過來作用於股市，一個很難賺錢的市場自然就成了待宰羔羊。　　王長久