瘋狂的樓市還在不停地創造紀錄。19日，國家統計局發布的8月70大中城市宅銷售價格變動情況顯示，8月房價並未在連續3個月收窄的慣性影響下繼續下滑，而是反常地出現了大幅度反彈。
業內人士指出，在貨幣現象主導下的樓市，高漲的房價只是資金堆積的假象，一旦政策收縮，恐慌性購房恐難以持續，其風險不言而喻。
逆襲 房價連續三月下滑後沖高
數據顯示，70大中城市8月房價大幅上漲。與上月相比，70個大中城市中，價格下降的城市有4個，較7月減少12個，上漲的城市有64個，較上月增加13個。同時價格方面，8月環比最高漲幅5.6%，較7月的4.6%大幅上漲1個百分點，最低降幅為0.3%，較7月的1.1%收窄0.8個百分點。
二手住宅價格方面，與7月相比，70大中城市價格下降的有9個，較上月減少2個，上漲城市57個，較上月增加6個。價格變動方面，環比最高漲幅4.5%，較7月的3.2%大幅上漲1.3個百分點，同時降幅也從7月的0.5%收窄至0.4%。
國家統計局城市司高級統計師劉建偉表示，一二三線城市新建住宅和二手住宅漲幅均有所擴大。新建商品住宅價格環比上漲的64個城市中，比上月漲幅擴大的城市有31個，漲幅在1%以上的城市有25個，最高漲幅為5.6%。二手住宅價格環比上漲的57個城市中，比上月漲幅擴大的城市有30個，漲幅在1%以上的城市有18個，最高漲幅為4.5%。
中原地產市場總監張大偉表示，在信貸超發的預期下，多地出現了恐慌性購房。70大中城市新建商品房住宅平均環比漲幅高達1.26%，二手房住宅平均環比漲幅高達0.89%，刷新了單月上漲曆史紀錄。而此前7月，新建住宅環比漲幅僅為0.72%，二手住宅僅為0.53%。>>超8成城市房價上漲，二三線城市房價攀升明顯
數據顯示，在7月時，房價漲幅超過3%的只有南京、合肥、廈門三個城市，但到了8月，鄭州環比上漲5.6%、上海環比上漲5.2%、無錫、合肥分別上漲4.9%、4.8%，福州、南京分別上漲4.3%、4.1%，廈門、北京、石家莊、天津、杭州、濟南、武漢等13個城市漲幅超過3%。
“本輪房價上漲並非市場自發爆發，完全是因為政策刺激。”張大偉表示，2016年截至目前是有史以來中國房地產政策環境最寬松的時期。從中央到地方，一系列重磅的樓市刺激政策輪番出台，樓市刺激政策主要涉及信貸、稅收、購房補貼等各類實質性環節，甚至購房契稅也史無前例作出調整放松，強勁地支撐了市場的全面複蘇。
風險 “面粉貴過面包”成常態
9月19日，南京開啟了首次網上土地拍賣，其中四幅地塊為商業用地(G40、G41、G42、G43)，僅江寧正方新城地塊為商住用地，但在經過182輪競拍後，該地塊達到了最高限價後，將在9月23日通過搖號的方式確定競得人。
南京土地市場網站公布的成交結果顯示，當日網上交易共計5幅地塊，成交5幅地塊，其中1幅商住地塊需進行現場搖號後確定競得人，總起始價78.9億元，成交總價123.63億元，溢價44.73億元。
為緩解高價地不斷湧現影響，鄭州市也提出，在地價達到最高限價後，開發商將由競地價改為競房價。
中原地產研究中心統計數據顯示，截至目前，40個一二線城市中，一線城市2016年住宅土地樓面價同比2015年上漲了71.3%，二線城市漲幅更是達到了75.6%。而在樓面價上漲的同時，溢價率更是紛紛刷新曆史紀錄。一線城市住宅土地平均溢價率達到了94.51%，二線城市達到了60.77%。張大偉表示，在熱點城市，普遍出現了地價超過房價的現象。
例如，在廈門出台限購政策前，8月26日廈門集中出讓六幅土地，分別是翔安南部3幅、新圩、集美灌口和同安汀溪各1幅土地。其中，翔安區04號地塊在舉牌環節，有房企不到一分鍾就加價10億元，最終由廈門本土房企融僑地產以42.18億元拍得，合計樓面價38345元/平方米，溢價率140%，打破廈門塵封七年的住宅地塊樓面單價。
張大偉認為，地王是未來最大的風險，一線城市成交已經開始放緩，部分熱點二線城市成交火熱，房價地價領漲。如果未來房地產調控繼續因城施策，升級到一城一策，且一旦信貸政策寬松不能持續，四季度房地產市場的風險可能爆發。
驚歎 貨幣現象主導樓市
對於房價反常的跳漲，亞豪機構市場總監郭毅認為，造成這一現象的重要原因是寬松的信貸政策。
郭毅指出，央行日前公布的8月金融統計數據顯示，新增信貸中，居民按揭貸款再度“一枝獨秀”。8月，住戶部門貸款增加6755億元，其中，短期貸款增加1469億元，中長期貸款增加5286億元，後者為年內第二高。今年前8個月住戶部門貸款即房貸的新增值已高達4萬億，占全部新增信貸的比重為46%，而2014和2015年這一占比分別是35%和29%。>>熱門二線城市房價繼續上漲 鄭州漲幅居首
“而4萬億的貸款新增量，成為剛需以及剛改需求入市的重要支撐。”郭毅認為，在連續兩年近5次降息之後，今年的房貸利率水平也已達到階段性低點，“真金白銀”的支出減少也成為促進需求入市的推進器。需求的爆發使得今年房價水平持續處於上漲周期，這輪上漲很大程度上可稱之為“貨幣現象”。
“除此之外，一線城市以及二線城市當中土地供應，尤其是住宅用地供應的大幅減少，以及由此引發的價格的飆升，使得未來住宅預期將進入‘量少、價高’的階段，受此影響現售住宅項目價格也出現快速提升，由此拉動了整體房價水平持續上漲。”郭毅說。
張大偉表示，包括杭州等多個城市的限購和限貸政策，最多只有喊話作用，在當下資金潮下，這種力度的政策對市場的影響非常微弱，不收緊房地產信貸額度，房價繼續出現恐慌上漲依然是趨勢。
張大偉說，現在房價爆發的原因是資金潮下的資產荒，導致購房者出現了恐慌，那么要解決這個問題只能從三方面來，要么是降低資金潮，要么是增加優質資產，或者降低購房者恐慌，三方面都需要加碼政策，信貸不能只投入到房地產，要有政策約束信貸進入實體，房地產去庫存也不能只去一二線的庫存，銀行對三四線應該增加利率優惠。政策恐慌必須降低，給市場以平穩的預期，增加土地供應。（经济参考报）
央視評論
由於剛剛成功舉辦過G20峰會，杭州是中國今年最火的城市。而9月以來，杭州樓市也突然火爆起來，非常受外來投資者青睞。數據顯示，G20之後的一周，外地人的購買比例達到了39.3%。另據國家統計局發布的8月份全國70個大中城市新建住宅價格指數，杭州房價與去年相比上漲了22%，這一漲幅全國排名第六。
過快上漲的房價顯然會對城市的活力與包容造成影響，一紙限購令應運而生。出台限購政策本來是想撫平過熱的樓市，結果卻成了搶購的發令槍。
一邊限購一邊漲價 “搶房”背後是什麼?
“一漲就限，一限就搶，一搶就漲”的樓市惡性循環已經在全國多個城市上演，而杭州則是最新一季。
此前借助信貸杠杆，炒房資本已經將杭州房價推到了一個脫離基本需求的高位。而在排隊購房者中還有一部分是普通居民。他們之所以咬牙站隊，在很大程度上並非實際需求，而是受夾雜著恐慌與期冀的複雜情緒推動。
他們既害怕錯過通過買房讓自己辛苦錢增值的“風口”，但同時又擔心聽說了很久的泡沫破裂降臨，落得血本無歸的下場。然而由於股市不振，債市低迷，讓普通人確實找不到太好的投資渠道。於是與其看著現金貶值，不如殺入房市賭一把，希望總有擊鼓傳花的下家。
“搶房”現象不止 誰助推樓市高溫?
當然，推動樓市高溫不斷，也不能全部都歸結到個人投資者渠道不足上，更應該看到的是，大量湧入的信貸推動了樓市神話。即房價漲得快，全憑信貸帶。
由於目前經濟基本面的擔憂情緒依舊存在，這導致新增信貸並沒有在整個金融系統中均勻分布，很多貸款都沒有進入生產性領域，進行投資和擴大再生產，而房屋抵押貸款在新增信貸中占了很大一部分。由於8月份超過70%的新增貸款是家庭部門貸款，房貸為主的高比例讓樓市火上澆油。鑒於這種情況，要抑制房地產市場泡沫，抑制資本過度流入房地產行業尤顯重要。
值得注意的是，在房價普遍上漲的同時，今年全國房地產開發投資的增速卻保持平穩，這反映出房地產開發商本身已經對市場風險感到警覺，轉而儲存現金。這對於房地產市場是個敏感的信號。
此外，近期的房地產市場出現總體上升，冷熱有別的新動向。雖然有去庫存的壓力，但全國房價普遍走高，無論從環比還是同比的角度看，8月份全國房價上漲的城市數量都有所增加。
國內經濟發展中的不均衡性進一步突出，東西部經濟活力冷熱不均的形勢也影響到了房地產市場。如果將各省的經濟增長水平與房價上漲兩張圖對比就會發現，房價在繼續扮演經濟的風向標的角色。即經濟活力不足的地區無力消化庫存，房價保持平穩，甚至有些城市還出現了負增長。而經濟熱的地區則樓市更熱。在長三角和珠三角兩個城市帶，房價出現明顯溢出效應，除傳統的上海、廣州和深圳房市堅挺外，南京、蘇州等大型城市也不得不采取措施遏制房價飆升。而且房價漲勢已經蔓延到無錫、珠海和昆山等這兩大城市帶的非一線城市。
樓市降溫 不能僅靠限購
樓市出現冰火兩重天現象，限購不能完全解決市場的根本問題。相關政策制定者應采取更加有效的機制，化解人們面對高房價的焦慮。理順“去庫存”、“搶購”、“限購”之間的關系，要去辨別，哪些城市裏庫存壓力大，哪些城市裏正在“日光”。
真正值得思考的是如何讓這些熱門城市的功能聚集、優質資源聚集，從“過度”轉向“適度”。如果這種“過度聚集”不改，更多人湧進去的局面就不會減緩，更談不上逆轉。那麼這些城市的房價，就具備繼續上漲、大漲甚至暴漲的可能。
如何讓一些有發展潛力的城市更具有吸引力，也從深層影響著這些城市的樓市。只有更多的人願意到來、住下，這些城市的房價，才有穩定上漲的基石。
文丨財經問題專家 王亞宏
房價泡沫或成做空人民币借口 
近日，香港離岸人民幣彙率貶值壓力顯著增大。9月19日，香港隔夜銀行間利率暴漲23.683%，創今年1月以來最大升幅，一周期利率暴漲12.446%，雖然離岸人民幣兌美元仍下跌0.17%，但當日在岸市場人民幣中間價上漲109個基點，在岸市場人民幣呈小幅上漲趨勢。
一般認為，離岸市場人民幣稀缺，銀行間拆借利率飆升，是央行故意抽幹離岸市場流動性，讓離岸市場做空人民幣的機構手中沒有做空標的，從而削弱由於離岸人民幣做空投機而引發的在岸人民幣彙率動蕩。
早在今年1月份，人民幣就開始大幅貶值，其傳導路徑是香港離岸市場人民幣下跌，形成在岸和離岸市場人民幣彙差越拉越大，帶動在岸市場人民幣的貶值。而當時央行就是采用此戰術狙擊離岸市場的做空人民幣勢力，人民幣離岸市場隔夜拆借利率在1月11日升至13.4%，12日飆至66.82%，在這兩天內離岸人民幣對美元彙率由6.6832反彈至6.5780，抬高做空了人民幣勢力的做空成本，從而一度改變了在岸市場和離岸市場長期存在的較大彙差，離岸人民幣彙率的波動暫時平息。
此次，做空人民幣的市場勢力之所以卷土重來，主要是因為隨著美聯儲10月議息會議越來越近，近期發布的美國核心物價指數好於預期，美聯儲許多官員表示美國年內還有一次加息，這對美元彙率構成支撐，近期美元開始上漲，讓人民幣空頭看到了做空的機會，於是在離岸市場再次做空人民幣牟利。
就最近發布的金融數據看，我國8月外彙儲備環比下降158.9億美元，降幅超過7月的41.5億美元。8月末外彙儲備餘額為31851.67億美元，降至年內最低點，可見人民幣彙率貶值壓力仍然很大。
而從銀行結售彙數據看，2016年8月，銀行結彙8355億元人民幣，售彙8988億元人民幣，結售彙逆差634億元人民幣，相當於95億美元。2016年1-8月，銀行累計結彙63260億元人民幣，累計售彙77356億元人民幣，累計結售彙逆差14097億元人民幣，相當於2150億美元;而2015年1-8月，銀行累計結彙74795億元人民幣，累計售彙86670億元人民幣，累計結售彙逆差11874億元人民幣，相當於1923億美元。
很明顯，今年銀行結售彙逆差遠遠大於去年，這個指標反映了市場看空人民幣的預期要大於看多人民幣的預期。在預期中，人民幣的彙率是不平衡的。
人民幣貶值預期大，資本外流嚴重，但是由於央行實行外彙管制，私人境外投資受到限制，居民的儲蓄缺乏投資渠道，於是都擁擠在一線城市和部分二線城市進行房地產投機，於是將房地產泡沫炒得越來越大，而這又進一步影響境內的金融穩定，對人民幣彙率構成了實質性的威脅。
人民幣彙率的不平衡的問題，必須通過兩手抓來解決，一手是采用市場化的方式對彙率進行直接幹預，另一手則是對境內越來越膨脹的房地產市場泡沫進行遏制，才可能逐漸引導人民幣彙率的市場預期，保持人民幣彙率的穩定。来源：四維環球金融智庫(FHT) 微信公眾號：SWGDHGZK.