今日，A股震蕩走高，滬指維持在3200點上方震蕩，金融等權重股集體拉升，次新股板塊午后發力，保險股領漲大盤，中國人壽一度漲停，滬指再創10個月以來新高。

 

　　截至收盤，滬指漲0.79%報3218點，深成指漲0.1%報10899點。

 

　　分析人士認為，市場熱點雖一度轉向主題概念，但持續性十分有限，風格轉換的失敗在沖擊存量資金情緒的同時，也降低了市場對增量資金的吸引力。隨著滬指連續沖高，本輪反彈的主要力量——基建、券商、煤炭等權重藍籌已積累了不少獲利盤，場內資金存在調倉換股、獲利了結的要求，場外資金也有尋找價格相對偏低的新熱點介入的需要。

 

　　證券研究院專家李志林分析稱，從經濟形勢看，進入三季度以來，我國實體經濟不斷發出向好的信號，特別是PPI指數扭轉了連續幾年持續下滑的態勢，開始由負轉正，表明有效需求出現了回升。在這種背景下，以煤炭為代表的上游資源品價格大幅度上漲，從而推升了股市中“煤飛色舞”的行情。這將對整體估值處于歷史低位的藍籌股行情，起到了支撐作用，間隙性會有良好表現。

 

　　從利好政策看，養老金入市漸行漸近。深港通將在近期開通，市場博弈機會加大。市場預期，深市上市的股票，其行業的獨特性以及高科技含量的概念股，都會成為下一輪行情的熱點，年末這個題材有助于A股不斷走高成為年末行情的推手。盡管能否如愿，還需經過市場的檢驗。

 

　　從資金層面看，央行上周五進行了2700億元逆回購，進行1250億元7天期逆回購操作、1200億元14天期逆回購操作、250億元28天期逆回購操作。上周央行累計凈投放4250億元。滬深兩市融資余額九連升，刷新近10個月高位。截至11月17日，兩市融資余額合計報9459.33億元，增加4.66億元，連續9個交易日上升。

 

　　從公司業績看，目前有1000多家上市公司對年報提前預告，其中七成預喜，業績增長最大的公司同比增長400多倍。上周五，中小板公司永和智控和創業板公司天龍集團發布高送轉預案，成為首批高送轉概念股，永和智控與天龍集團也在當日攜手“一字”漲停，這給市場提供了許多想象空間。央企改革、地方國企改革、ST股重組，也有助于上市公司的質量提升。

 

　　當然，困擾市場的因素依然存在，由此產生的制約作用不可忽視。

 

　　從11月份開始，解禁市值呈現遞增趨勢。11月份、12月份和明年1月份，分別有2287億元、3643億元和4363億元，合計10293億元解禁，其中12月份達到全年全年解禁量的高峰，會對市場造成較大的壓力。

 

　　臨近年底，IPO也逐漸加快，連續四周發行四批52只新股，速度之快，為史上之最，難免會對歲末市場產生一定的心理沖擊。

 

　　此外，12月中旬美聯儲加息預期增強、人民幣匯率走低、臨近年底國內資金收緊等不確定因素，或將一起壓制A股上行。

 

　　這些都是大盤在放出7504億、7679億大量后成交量迅速萎縮的原因。

 

　　大盤在3200點上方，將以5000--6000億的溫和成交量，震蕩整理、緩慢爬升，以結構性的個股行情為主。首先要把3230點關鍵點位拿下，連續收盤。如果在3200點新平臺上能收盤20天以上，再去看3300點，就比較現實。大盤走得越穩，個股機會就越大。人們不應奢求指數漲多高，而應努力能通過個股的漲幅來實現指數的更高目標，這才算高手。