李明生

　　常常有人慨嘆，香港人的薪金水平，近十幾廿年都沒增長，惟銀紙卻愈來愈不值錢，從而得出收入今不如昔、甚至不增反減的結論。

　　薪資停滯乃普世現象

　　事實上，「薪資停滯」(wage stagnation)，即扣除通脹計算，實質所得沒有增長，乃是普世現象，並非香港獨有。簡單在網上搜尋，就會得出數以十萬計的結果。

　　國際勞工組織(International Labour Organization, ILO)的「全球工資報告」(Global Wage Report)就提出，近年發達地區「薪資停滯」，年均增幅不足0.5%，不少地方更加出現下跌，唯獨新興市場表現可人，增幅幾乎是前者的10倍(見圖一)。

　　舉例言之，根據美國經濟智庫(Economic Policy Institute)的資料顯示，當地的實際住戶收入，最新便幾乎等於20年前。如圖二所示，要追溯昔日高位，已須去到1999年了;而現時水平，亦未重返金融海嘯以前。雖然，美國實質住戶收入的整體趨勢，仍是呈現反覆向上之態，但以世界第一大國的表現來說，特別是冷戰後經濟實力獨霸全球，相關增長狀況無疑未如人意。例如最輝煌的上世紀90年代，10年來的累積增長亦僅一成左右。

　　再以日本為例，當地經濟真正經歷「迷失十年」，甚至「迷失廿年」。厚生勞動省的數據指出，由2000年至2014年之間，當地實質薪金拾級而下，累積跌幅多逾10%，期間更只有4年錄得上升，其餘10年都在下跌，累積減幅超過一成之譜(詳見圖三)。

　　港人購買力勝從前

　　香港情況又如何呢?圖四反映，香港近十年的實質工資變化不大，同樣出現了「薪資停滯」之窘。不過，與上世紀90年代相比，港人收入水平毫無疑問遠勝從前，不管如何比較，亦肯定勝過同期的美國和日本。也莫說，香港的失業率遠遠低於其餘許多經濟體了。

　　而且，必須補充的是，香港的實質工資計算，不是扣除整體通脹數字，而是扣除甲類消費物價指數。眾所周知，後者的幅度一般較前者為大;故此，圖四反映的實質工資增長，是打了更大的折扣。

　　更加必須補充的是，衡量不同地方的工資變化，也應引入匯率變化考慮。最近港元隨美元大幅升值，港人出遊時便無不親身體驗到，港元的購買力驚現強大增長。

　　例如，想當年，每百日圓兌港元就高達十算;今天，跌至六算水平，相差多達三四成之譜。事實上，正當日圓和日人實質工資持續下跌，港元和港人實質工資則持續上升，箇中一升一跌的此消彼長，已造成兩地購買力之間的極大差距。

　　分享到更大經濟成果

　　進一步言，經濟增長非零和遊戲，可以一起把餅造大;可是，箇中的成果分配，卻是零和遊戲，端視誰人爭取更大份額。

　　以全球的視角來看，香港近年所爭取到的經濟成果，肯定比其他發達地方豐厚得多，堪稱是「不退則進」，縱然要與其他新興市場比較，仍然有所不及，但絕對稱得上「比上不足，比下有餘」。這正是圖一所示的新經濟格局。畢竟，香港雖為一個相對成熟的經濟體，但卻同時受惠於中國內地等鄰近新興市場，故此，香港經濟發展和勞動市場才能夠繼續平穩前進。

　　至於為何出現全球化的「薪資停滯」?這確是一個非常深層次的問題。這既由於資本增長率高於經濟增長率，又經濟增長率高於薪金增長率，即生產力提升更多由資本和技術而非勞工帶動，再加上金融海嘯後的貨幣寬松環境，令資產升值速度進一步加快，對實體經濟及勞動市場的刺激卻嫌落後，等等，都是「薪資停滯」的背後主因。

　　說到底，港人的購買力，毫無疑問是相對增加了，此所以，我們的物質生活亦較前豐富得多，這絕對是鐵一般的事實。當然，近年香港物價趨升，尤其是住屋成本方面，好大程度都蠶食了工資所得，「薪資停滯」現象是確實存在的。不過，只要能將眼界放開，實在不難得出香港環境並不太差的結論。