昨日全球債市上演拋售潮，美國10年期國債收益率也自2014年來首次突破2.50%。

　　摩根士丹利策略師Matthew Hornbach認為，2.50%是美國10年期國債收益率的一個“重要”點位，未來的演變路徑將有兩種：

　　1、重回2.00%-2.20%區間（價格上揚）。

　　2、拋售加劇，10年期美債收益率奔向3.00%。

　　Hornbach在報告中稱，如果非要在上述兩種路徑中選擇一種，會更傾向于選擇第一種，年底前收益率可能會回調，這主要是基于美聯儲本月FOMC會議、投資者持倉以及該投行美國經濟學家對11月零售數據的解讀。

　　今年9月以來，全球通脹預期開始上行，在特朗普贏得美國大選之后尤為明顯。而隨著近期油價的暴漲，以及全球主要央行可能要開始緊縮消息的刺激，債市的持續下跌似乎根本無法止步。

　　上月底，OPEC就減產達成共識，隨后油價持續上漲。上周日，OPEC與非OPEC產油國也達成了十五年來首個聯合減產協議，令油價昨日持續走高，布倫特原油漲幅一度達到6.5%，2015年7月以來首次漲至57美元/桶上方。

　　與此同時，全球主要央行政策轉向收緊的跡象也愈發明顯。美國很可能本周再度加息25個基點；上周歐洲央行延長了購債期限，但在延長期內則縮減了購債規模；日本央行也傳出可能要收緊政策的消息。這也助推著全球債市收益率的上漲。

　　蒙特利爾銀行利率分析師Craig Collins稱，全球債市近期出現價格的明顯下滑，OPEC宣布達成減產協議之后油價的暴漲，進一步推動了這種趨勢，再疊加歐洲央行上周的舉動，都導致如今這種債市收益率的飆升。

　　除了美國國債，昨日全球其他地區國債收益率普漲。其中，德國10年期國債收益率漲5個基點至0.40%；葡萄牙10年期國債收益率升7個基點報3.91%，觸及2月以來高點；日本10年期國債收益率漲至0.065%，為2月16日以來最高；中國10年期國債期貨主力合約T1703收跌1.05%，刷新上市以來最大單日跌幅。

　　當前美國10年期國債收益率較昨日略有下滑，報2.46%。