美國聯儲局議息聲明將於周四凌晨出爐，市場普遍視加息事在必行，對息口敏感的地產股持續回軟，相信是有投資者提早沽貨。若仍有貨在手的股民，不妨先留意今次聯儲局談及美國經濟及未來息口時所用的字眼，一旦顯露接下來加息行動並不是「勢在必行」，地產股未必無短期反彈的可能。此外，筆者提醒一下，地產股最快明年1月底便開始派業績，屆時投資者可仔細分析各股基本面。

　　聯儲局主席耶倫早前在特朗普當選美國總統後首次表態，稱「短期內加息可能是適當的」，加上她曾暗示年中起碼有多一次加息，因此市場認為聯儲局是次議息，極可能再啟動加息周期。在有關預期下，不少投資者即有反應，香港銀行同業拆息(hibor)短期息率連日抽升，多隻藍籌地產股即見捱沽。換言之，「可能」加息因素已部分反映在地產股近期走勢上。

　　加息明朗化有利地產股

　　雖然大家已預期加息，但加息對地產股其實未必一定是「壞消息」。首先，美國是次加息幅度及未來加息步伐依然是不明朗，市場仍憂慮加息步伐會急速及加幅過大。假如是次議息聲明將疑問一一挑明，而且態度溫和，令市場心中有數，減少不明確因素，相信反而有利港股，特別是地產股短期氣氛。

　　再者，一旦美國加息步伐溫和，在環球股市及貨幣市場未見靠穩下，市場將重新追捧派息股，派息一般有3、4厘的地產股對投資者吸引力相信不少。另一方面，香港部分地產股業務早已不限於香港，香港樓市受壓，對公司實際影響有機會不是如外界想像般大。

　　可留意新世界發展

　　以新世界發展(017)為例，該公司今年下半年剛完成對前上市公司新世界中國的私有化，中國業務將會全面反映在集團業績上。新世界上周更宣布與內地公司進行合資安排發展深圳4幅土地，進一步顯示該公司於中國取地能力。一如前文所言， 地產股最快明年1月底便開始派業績，而按慣例，新世界應將明年2月份公布截至今年12月底的6個月業績，剛好覆蓋了私有化新世界中國事件，投資者可屆時得知有關影響。

　　夏良

　　(本欄逢周三、五、六刊出)