去年，大量的信貸和財政刺激確保了工廠的持續運轉和建筑工地的繁忙景象，令中國政府能夠在年初增長放緩的情況下完成其增長目標。

 

　　以公路、鐵路、電力和水利工程項目支撐增長的方式，也在過去十年里徹底改變了中國的面貌。周二，亞洲開發銀行(ADB)在一份報告中稱，中國在滿足基礎設施需求方面遙遙領先于其他中低收入國家。

 

　　不過，中國當局正試圖通過種種旨在化解過高債務帶來的長期風險的努力，來平衡對短期增長的支撐。最新的數據表明，中國當局今年在集中精力管控這種風險方面將擁有一定的騰挪空間。

 

　　周三，中國政府表示，2月份中國官方制造業采購經理指數(PMI)從1月份的51.1升至51.6，只比去年12月51.7的29個月高點略低一點。PMI讀數超過50代表經濟活動擴張。根據路透社(Reuters)的調查，經濟學家原本預期該指數會下滑至50.8。

 

　　澳新銀行(ANZ)大中華區首席經濟學家楊宇霆(Raymond Yeung)周三寫道：“幾年來我們首次看到增長面臨上行風險。強勁的基建開工狀況以及好于預期的出口，預示著近期經濟前景向好。”

 

　　財新(Caixin)對民營制造業企業的最新調查也顯示增長急劇加速。財新PMI的讀數從51升至51.7，高于預期的50.8。北京長江商學院(Cheung Kong Graduate School of Business)經濟學家編制的中國企業經營狀況指數(China Business Conditions Index)則達到61.7，為三年多來的高點。

 

　　官方的調查側重國有企業，財新的指數則聚焦民營企業。長江商學院的調查對象是其擔任企業高管的校友，他們大多任職于民營制造業企業以及民營服務業企業。

 

 

　　周二，中國國家主席習近平領導的中共最高經濟政策機構召開了一次會議。習近平在會上強調了對風險的控制。

 

　　在這次中央財經領導小組會議上，習近平表示：“房子是用來住的、不是用來炒的。”他說，要及時彌補監管短板，堅決打擊違法行為。

 

　　上周，曾任中國證券業最高監管官員、并在近期擔任山東省省長的郭樹清被任命為中國銀行業監管機構的新主管。對郭樹清的任命，被視為中國政府將加大力度抑制影子銀行風險的信號。

 

　　最近，中國央行引導貨幣市場利率上行，以遏制債券市場內的杠桿。今年1月，流向實體經濟的信貸額達到創紀錄高點，但未償債務的增長已連續幾個月放緩。

 

　　英國《金融時報》 吳佳柏 上海報道譯者/簡易