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美加息漸消化恒指窄幅上落

2017-03-10
来源:香港商报

  

  繼上星期尾恒指由高位回落近500點后,本周初恒指卻見回升,大市成交量相反回落。加息氣氛熾熱,市場關注美國就業數據及下星期美國聯儲局議息結果。筆者相信市場已逐步消化加息消息,料恒指將於23750點至23450點上落。
 
  另一方面,中央政策亦為大市帶來刺激作用,第十二屆全國人大五次會議中,中央為中國全年訂立國內生產總值增長6.5%目標,并明確表示財政政策將成為中國經濟支柱,加大力度推行「三去一降一補」的供給側結構性改革、國企重組、「一帶一路」及公私合營(PPP)項目等政策。筆者相信中央年內基建投資規模及速度將創歷史新高,水務、鐵路及公路相關股份肯定受惠。此外,中央亦計劃透過減稅支持中小企業發展。同時,中央在廣義貨幣供應量及社會融資規模餘額所定目標較去年下降,反映中央有意於下半年按實體經濟情況縮減貨幣政策規模,預防高通脹及流動氾濫情況。
 
  三大電訊商增長將放緩
 
  行業政策上,中央亦宣布兩大政策:(一)年內將全面降低網絡費用,取消手機國內長途和漫游費用;(二)房產稅將不被納入重點推行政策。目前國內三大電訊商為人詬病的暴利年代將迎來終結,消息令三大電訊商中移動(941)、聯通(762)及中電信(728)股價應聲下跌,筆者相信三大電訊商未來增長放緩,但由於有穩定派息政策,相信仍有部分投資者支持。
 
  內房板塊首選越秀地產
 
  另一方面,去年內地樓價屢創新高,中央亦在二十多個城市推出受限購限貸令,為樓市降溫。但去年第四季及今年首兩月內地房地產交投活躍,是次主要增長來自三線城市,相信今年首季銷情整體理想,料全年銷售達標。筆者所見,內地一線城市土地愈來愈少,土地儲備成為企業表現分水嶺,越秀地產(123)於廣州擁有豐富土地儲備,廣州土地占總資產逾六成,未來現金流及收入增長強勁。集團去年銷售及1月份銷售同比分別上升逾倍及二成,加上越秀地產亦受惠國企改革,筆者憧憬更多資產注入及併購動作,為集團提供更多一線城市土儲,因此成為筆者內房板塊首選。麒麟金融集團主席兼董事總經理曾永堅
 
  (作者為證監會持牌人逢周五刊出)
[责任编辑:程向明]
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