前事不忘，後事之師。受過上一次調降評級的教訓後，今次國家隊在評級機構穆迪下調中港評級後，全面關注人民幣市場，由過往的被動型一改為主導型，連環在A股市場和人民幣交易市場上主動出擊空頭活動，令A股市場和人民幣匯價均見到明顯支持。空穴來風，必然有因，歷史證明，當評級機構下調中港評級時，背後多有沽空活動配合。

　　全方位打擊沽空者

　　由穆迪降評級後累計4個交易日內，人民幣匯價最高累升達775點子逾1.1%。內地假期休市時段中港跨境人幣活動暫停，「國家隊」隨即出手，完全不向外拆出資金，變相抽乾香港市場人民幣資金池，令沽空者平倉的成本大增。期間早段隔夜人民幣拆息(Tom/next)飆至20厘，午後進一步見100厘，銀行界透露，場外更高見130厘，明顯期間是有人急需資金平倉。

　　除了「國家隊」出手，人民銀行上周亦公布中間價定價機制會加入逆周期因子，令銀行業界預留更多資金應付日後變動，亦令拆息抽高。抽乾市場資金流動性，挾高借貸拆息，除了是打擊空倉盤，令其難以獲利外，亦是對潛在沽空者發出警告，防止於未然。在此情況下，相信人民幣短期匯價仍屬偏強走勢。

　　純傳聞