麥盛寶銀行商品戰略總管漢森稱，美國油企的對沖行為業已銷聲匿迹，產量增長已是強弩之末。網絡圖片　

　　【香港商報网訊】OPEC宣布延長減產之后油價仍不斷下跌，丹麥盛寶銀行商品戰略總管漢森對此表示，雖然去年以來的美國石油產量回升堪稱「奇迹」，但美國油企的對冲行為業已銷聲匿迹，產量增長已是強弩之末，明年產量料將走平，隨着OPEC減產的延時效應顯現、全球原油庫存下降，油價或將出現強勁反彈。

　　OPEC減產效應需時

　　漢森指出，每逢周三美國能源信息署(EIA)公布當周原油庫存數據，成了油市多頭最大的一塊心病。「不過所有靠數據分析的技術面交易者，統統都錯了」。EIA最新數據顯示，2017年美國石油產量平均將達920萬桶/天，2018年料將達到1000萬桶/天，躋身全球產油國前三甲。不過漢森指出，從美國原油企業的對冲活動來看，美油「奇迹」恐怕已是強弩之末。

　　在OPEC 11月宣布達成減產協議之后，油企們紛紛以50美元/桶為執行價，利用衍生品進行對冲套期保值。大部分油企對美國頁岩油敞口很大，會利用對冲獲利來彌補油價低於50美元/桶時的損失。對冲數量飆升刺激美國石油鑽井活動大增，從而延續目前原油市場上的供應過剩，漢森特別指出的，正是近期美國石油產量趨於走平的同時，美國油企對冲活動的銷聲匿迹。

　　中東危機系最大未知數

　　雖然目前油市的核心主題被美油「奇迹」和EIA每周數據占據，但是隨着美油產量走平，OPEC減產的延時效應顯露出來，漢森預計，明年全球石油產量將回歸長期穩定的平均水平，油價也將出現強勁反彈。此外，沙特和伊朗之間日趨緊張的關系，以及此前波斯灣各國與卡塔爾斷交的風波，在漢森看來是地緣政治上最大的未知數。若沙特和伊朗在波斯灣的咽喉要道霍爾木茲海峽擦槍走火，漢森認為，油價會直接跳升5至10美元之多。

　　美油投資盛宴將落幕

　　另有消息稱，華爾街目前似乎已經對重新崛起的美國頁岩油產業失去了興趣，因為油價下跌，能源股價格近期出現回落。美國頁岩油公司通過公開發行股票進行融資的規模出現大幅下降。在近期油價下跌之后，今年已募集了幾十億美元的頁岩油公司眼見着自己公司的股票年內暴跌了22%。有分析師稱，如果投資者繼續撤退，美油鑽井平台數量的上升可能會急劇放緩。華爾街沒有理由不另作選擇，其他行業的回報率比能源業高多了。

　　截至23日收市時，紐約原油期價升0.27美元，收報每桶43.01美元，升幅為0.6%。倫敦布蘭特原油期價升0.32美元，收報每桶45.54美元，升幅為0.7%。