一直保持在每周9家左右的IPO節奏，本周有減緩的跡象。10月31日，共有6家企業的IPO申請接受審核，3家企業被否，1家暫緩表決，2家獲得通過，通過率僅為33%，創下歷史新低。11月1日上會3家企業，2家通過1家被否，新股發審通過率為66%。

　　或與樂視網造假風波有關

　　IPO從嚴審核的勢頭越來越明顯，33%和66%，這樣的通過率實屬罕見。

　　10月17日，創業板發審委與主板發審委合併的「大發審委」正式亮相。據統計，截至11月1日，新一屆發審委已經審核了28家公司的首發申請。從審核情況來看，18家獲得通過，7家被否，3家暫緩表決，通過率為64.3%。

　　這一通過率與此前相比，大幅下降。在新一屆發審委成立之前，截至9月30日，證監會今年審核的405家公司首發申請中，328家獲得通過，16家暫緩表決，8家取消審核，53家未通過，IPO審核通過率為80.99%，比2016年同期下降了近10個百分點，去年前三季度的首發通過率為90.96%。

　　IPO過會率持續走低，很顯然是證監會從嚴審核的結果，業內也將此解讀為或與近期媒體爆出曾參與樂視網IPO的前創業板發審委委員接受調查有關，發審委因此變得謹慎。

　　但這應該不是問題的全部，這也或預示著後備的上市公司資源質地遇到了新問題。筆者近日在與一家知名上市公司總裁聊天的時候，他就不無擔憂地說，現在的上市公司和以前比差了些，有一家公司據說很快就要上市了，可說到其科技含量真的不敢恭維。

　　以前，能成為一家上市公司有多不容易?上市那是多大的事情，多大的榮耀?以前一說起上市公司，基本上都是耳熟能詳的響當當的品牌，可現在說起來，不要說世界知名，全國知名，在一個省一個地區能有點知名度就算不錯了，有的甚至在圈子里都名不見經傳。

　　其實內地上市公司不算少，按目前的進度，很快就到3500家，4000家、5000家還遠嗎?上市的公司多了，但中國真的有多少優質的上市資源?內地股市無緣全球牛，問題就出在內地股市上市公司的品質，出在內地股票的投資價值。所以，現在從嚴審核無疑是正確的，但不能是因為樂視網造假風波的一時之舉。

　　內地股市差在投資價值

　　美國股市從2009年3月到次按危機大底以來，已經連續牛了8年半多，今年以來美國三大指數已經連續55次刷新歷史高點了，日本日經225指數也創出21年來新高，中國台灣加權指數創出20年新高，中國香港恆生指數也創出10年多新高。內地股市之所以缺席全球牛市盛宴，核心問題是內地股市的投資價值和空間不足。而解決之道，就是要持續提升新股的質地，壓制市場的投機。所以現在的從嚴審核非常必要。

　　以前內地股市一直有個新股的堰塞湖，量很大，但經過幾年的洗禮和從嚴審核，真的具備上市條件的公司越來越有限，如果不從嚴把關，就有可能給內地股市帶來更多的後患。所以，內地從嚴審核不會是一時的，寧缺毋濫應該是新股擴容的重要原則。如果真的是這樣，那內地股市承受的擴容壓力也可望減緩，股市行情會不會因此而出現起色，也值得觀察。

　　王長久