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貿易戰與投資影響

2018-03-20
来源:香港商报

   

  美國總統特朗普在3月1日宣布向進口鋼鐵及鋁材徵收25%及10%關稅,令全球可能爆發貿易戰。后來豁免加拿大及墨西哥特別關稅,又考慮歐盟及日本的豁免要求,矛頭直指中國。

  上周白宮連番撤換關鍵政策人物,令白宮智囊團更加統一口徑。由傾向自由貿易轉為孤立主義及保護主義,由全球化觀感改為唯美獨專。轉變由首席經濟顧問科恩辭職開始,科恩主張自由貿易,認為高關稅只會影響到美國消費者。科恩屬於溫和派,與特朗普的唯美獨專立場南轅北轍,他的離職是意料中事。接着是國務卿蒂納森被特朗普撤換,蒂納森完成非洲訪問,在回家途中,從社交媒體得知被撤換。特朗普找到保守派的評論員庫德洛取代科恩。庫德洛本來支持自由貿易,但上任白宮首席經濟顧問后,立刻改變立場,支持特朗普鋼鋁關稅。國務卿蒂納森的外交立場溫和,尤其是對朝鮮,主張和金正恩談判,與特朗普強硬立場完全不合。特朗普起用中情局局長龐貝奧代替蒂納森。龐貝奧是鷹派,和特朗普一樣,認為用外交方法解決朝鮮問題是浪費時間。

  美國總統短時間轉換兩位舉足輕重的高層,意味着美國對外政策大轉變。由過去幾十年自由世界領導者,轉變為內向、自我膨脹大美國主義、孤立主義、美國獨專的國際惡霸。3月1日公布鋼鋁關稅后,特朗普命令白宮官員制訂對付中國的關稅名單。特朗普認為中國在盜竊美國知識產權上,每年獲得300億美元的利益,白宮智囊團建議每年向中國進口貨品徵收300億美元關稅,傳特朗普建議增加到600億美元的貨品。庫德洛首次發言態度強硬,直指中國在貿易上遭全球嚴厲對付是咎由自取。中國每年向美國貿易順差達到3750億美元,占美國貿易逆差的45%。美國開價要求中國減少每年1000億美元的逆差。美國已經準備好300億美元的關稅名單,包括電子產品、消費品及玩具等。

  工業股受累股價跌

  關稅名單很可能在本周公布,對中國制造業肯定是一場打擊,尤其是珠江三角洲出口工業區,特朗普針對中國的特別關稅,將大大打擊很多工業產品的制造業、加工業等。估計很多生產工序將會外移到鄰近國家,例如越南、菲律賓、印尼、孟加拉等國,有些工序很可能會回歸美國。自動化生產及人工智能,令到工業生產使用的人數大減。美國工業生產平均時薪是50美元,中國工人的平均時薪只有5美元,是美國的十分之一。至於越南工人時薪是中國的三分之一,孟加拉工人時薪只有中國的五分之一。如果美國對中國每年300億美元出口工業產品實施特別關稅,出口工廠只會搬到鄰近國家,很少工序會搬回美國,就算美國向中國出口徵重稅,也不會達到把工作搬回美國的目標及競選口號。

  未來可能發生的貿易戰,已經令到香港上市的工業企業受到影響。消息一出,汽車配件生產商耐世特(1316)及敏實(425)股價大跌,耐世特單天一度大跌18%。蘋果供應商的股價也大幅下跌,尤其是富智康(2038),股價由2.2元跌至1.90元,跌幅達到16%。當然鋼鐵及鋁廠受到拖累,鞍鋼(347)由8.9元跌至7.7元,跌幅13%;中鋁(2600)由5元跌至4.6元,跌幅8%。中美貿易戰將損害到中國出口制造業,預計廠家會把生產工序搬到鄰國,最后受害的是美國消費者,美國市民購買的產品都會加價,令到美國消費下跌,人民可用購物的錢減少,生活水平亦因此下跌。

  智易東方證券行政總裁藺常念(逢周二刊出)

[责任编辑:程向明]
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