【香港商報網訊】全球貨幣政策現已進入緊縮周期，德銀統計發現，如今這種緊縮出現的速度已達到2011年來最快。在美聯儲本次加息之前，德銀在統計2008年雷曼兄弟崩塌以來27家央行的政策後發現，這些央行加息的次數和降息次數的比率已達到1.75，遠遠高於2012-2016年間的0.3，也高於去年的1.25。

　　此外，德銀認為，在本次加息之後，美聯儲一年要為銀行的超額準備金支付367億美元利息，這和基於此前利率水平得出的數字相比，高出50億美元。如果美聯儲今年繼續加息兩次，美國銀行業今年全年收到的超額準備金利息總額將達到465億美元，比去年的259億美元高出80%。因此，從德銀的統計來看，最大的受益者可能就是美國的銀行業。

　　「債王」格羅斯建議做空美債

　　有「債王」之稱的比爾·格羅斯表示，他不認為美聯儲能夠將利率提高到它最終想要的水平。加息消息發布後，債券收益率聞訊上漲，基準10年期美國債券收益率一度接近2.93%。

　　「市場似乎不相信美聯儲所認為的未來加息幅度。」他認為美聯儲未來加息「有限」。至於目前如何投資固定收益(主要指債券)，格羅斯建議做空。

　　Libor問題更加嚴峻

　　摩根士丹利亞洲與新興市場首席策略師JonathanGarner3月21日指出，比起最近放出鷹派基調的鮑威爾美聯儲，不斷攀升的Libor才是更加令人擔憂的問題，是市場目前躊躇不前的關鍵原因。私人借貸市場的緊俏才是今年市場的主題，而不是美聯儲。

　　Garner認為，除非美聯儲未來在某個時間點釋放出超鴿派的信號，否則美國貨幣市場將面臨從政策面到市場面的全面緊縮。此外中國貨幣當局也在收緊銀根，Garner警告在這樣的「聯手緊縮」下，投資者應當對市場前景格外謹慎。