一旦中美貿易戰開打，中方可採取反制措施減少採購或設置壁壘。 資料圖片

　　中美爆發貿易戰，表面上是貿易不平衡導致，但深層次看，這是兩國之間的終極博弈。無可否認，中國部分技術開始追趕美國，引發美國上層社會的關注及警惕，導致美國對內地貿易政策收緊的重要考慮之一，而高新技術行業將會成為未來兩國貿易戰的焦點。

　　美企增長全靠內地中產

　　假設中國採取全面報復措施，美國不少跨國公司的日子也不會好過。參考報告，蘋果上財季從內地市場獲得了180億美元的收入，佔其總銷售額的20%。波音去年在內地市場的銷售額達到近120億美元，是其總營收的近13%。

　　英特爾(Intel)以及其同業公司德州儀器(Texas Instruments)、英偉達(NVIDIA)、美光科技(Micron Technology)與高通(Qualcomm)等，都在內地擁有龐大業務，內地企業正在大量使用他們的處理器。而內地迅速冒起的中產階層的消費，亦正推動美國不少大型公司的業務增長。

　　美越來越依賴內地市場

　　一、美國對內地服務業順差全球第一，2016年美國對華雖然貿易逆差3470億美元，但服務貿易順差370億美元，是美國全球最大的服務業順差。兩國貿易中既有商品貿易比如服裝、鞋帽、大豆、手機、飛機，也有服務貿易比如旅遊，教育和知識產權。

　　二、中國外貿中很大部分是加工貿易，即從別國進口用於組裝成品的零部件，加工完畢後再次出口到世界其他地區，中國出口美國的產品中就有高達44%的「中間產品」。如果把「中間產品」價值去掉，美國對中國貿易逆差將减少50%。

　　三、中國現在是美國33個州的前三大貨物出口市場。中國是美國大豆、飛機的第一大出口市場，中國還是美國汽車、集成電路、棉花的第二大出口市場。過去10年，美國出口對全球增速只有4%，而對中國出口增速11%。中國現在是美國33個州的前三大貨物出口市場，13個州的前五大市場。

　　事實上，美國越來越依賴中國市場，中方可以在上面任何一個領域減少採購或設置壁壘，採取反制措施。此外，中方投資也遍布美國535個選區中的425個。若中國與美國打貿易戰，手中其實籌碼不少。

　　資深金融及投資銀行家 溫天納