在經歷前一交易日大跌後，20日A股出現止跌回彈。「中小創」表現好於大盤，滬指守住2900點整數關口。滬指收報2915.73點，漲7.91點或0.27%。深成指收報9501.34點，漲86.58點或0.92%。「中小創」反彈幅度大於大盤股。創業板指數漲1.08%至1563.79點。中小板指數漲1.09%，以6559.49點收盤。滬深兩市成交大幅萎縮，總量不到3500億元。
周二A股大跌，滬指險守2900點後，券商開始「翻多」看好築底回升。廣發策略昨日表示，對A股的看法從「震盪」上調為「上行風險大於下行風險」：拖累股市下跌的主因是「由估值收縮引起的股權風險溢價上升」，由此帶來的估值底部區域通常比較可靠，因此未來上行概率大於下行概率。
私募聯袂發聲撐市
昨日早間，明星私募王亞偉掌舵的千合資本、重陽投資、朱雀投資三家知名私募在中國基金業協會官方微信號上發聲。在名為《正視困難，堅定信心》的文章中，千合資本提出，在避險情緒主導下，資本市場出現下跌有一定的合理性。如果放眼全球資本市場，中國股市的近期弱勢表現並非單獨現象，以出口為導向的主要國家指數，如德國DAX指數、日經225指數，韓國綜合指數，今年（2018年）以來均為負收益，表明全球投資者都在不斷評估貿易爭端帶來的不確定性影響。該機構認為，目前市場的下跌，雖然有理性的避險成分，但也有非理性的恐慌情緒。
重陽投資認為，目前中國經濟基本面穩定，經濟金融風險正在逐步釋放，A股市場不具備持續下跌的基礎。具體操作上，朱雀投資表示，會在充分準備外生衝擊的投研預案前提下，優化組合結構並進行積極投資，新能源、現代農業、高端裝備、生物醫藥、消費升級與新零售、金融等都是長期看好的方向。
链接：中興兩地股價走勢相悖
由於連日股價重挫，中興昨日發公告試圖止血，就美國參議院通過的國防授權法案（NDAA）作出澄清。中興（0763.HK）在港股大幅反彈20%，終止4連跌；在A股自13日恢復交易至今，則連續5個交易日跌停。
中興公告強調，參議院通過的國防授權法案版本，有3條內容與中興有關。但眾議院通過的版本，只有一條與中興有關。參眾兩院還需通過協調委員會進行協調，分別通過協調後的版本，法案才會呈交特朗普待其簽字或否決。公告稱，中興將會根據上述事項的重要進展情況及時進行信息披露。
中興重申，美國參議院通過的NDAA的版本目前仍非美國法律，因為其僅在美國國會參眾兩院中的一院獲得了通過。美國眾議院通過的NDAA的版本並不包含上述三項條款中的前兩條。
隨着中興事件的起伏發展，公募基金也將其估值一調再調。最新消息顯示，多家基金公司近日再做出調整中興通訊A股估值的公告，工銀瑞信、華泰柏瑞、中銀、平安大華等8家基金公司發布公告，自6月19日起，對旗下基金（除ETF基金外）所持有的中興通訊（000063.SZ）股票進行重新估值，其中最低的為12.02元人民幣/股，整體估值在16.64元/股-12.02元/股之間。
救市火力全開
19日A股驚現劇烈下跌，盤中超過一半個股跌停。收市後，內地有關各方紛紛出來為A股站台，釋放利好或利好言論，以安撫市場情緒。而兩市成交萎縮至3481億元人民幣，顯示恐慌盤明顯收斂。
多方釋放護市信號
19日開盤前，中證監首先為市場釋放積極信號，原定19日上會的小米CDR，被宣布延期，這一方面是企業方面的明智選擇，也應該是管理層的對市場情緒的呵護。這在一定程度上舒緩了市場對擴容壓力的恐懼情緒。收盤後，人行行長易綱回應了A股的大跌，強調市場大跌主要是受情緒影響。
人行更加大釋放流動性，從近期擴大MLF擔保品範圍，到兩度開展MLF操作，再到不上調公開市場操作利率，人行已全面展現了保持流動性穩定的立場。
內地證券四大報集體發聲，19日跌勢已脫離基本面，A股不具備持續下跌的條件。
市場出現神秘力量
國家隊護盤也在繼續。昨日早盤11點09分市場出現了一股強大的救市力量，把大盤從低迷中迅速拉起。整個市場的上漲家數迅速回升，這個跡象值得高度重視。神秘力量出手之後，短線客蜂擁而入，使得漲停個股和跌停個股基本相當。
關鍵時刻，中興通訊也站出來澄清美國將恢復銷售禁令的問題。儘管中興通訊A股繼續跌停，但在港股的中興通訊開始大漲，這也是有力的利多信號之一。
然而易綱19日的講話非常罕見，每次人行行長對股票市場的講話，都會起到作用。市場一直有個主流的觀點，就是3000點之下就是空頭陷阱，A股市場本身就有在3000點下方抄底的傳統。
當然，各方火力全開出來呼籲救市也正說明A股目前的處境非常尷尬，否則就不用這樣興師動眾了。現在就認定2871點是底部的證據還不足夠，只能說市場有望在這裏得到喘息的機會。目前，中美貿易摩擦風險仍存，人民幣貶值不斷，因此，在國家隊救市之際，投資者後市仍然需要謹慎。（王長久）
