筆者上月預警加息恐怕帶來一次大調整，最近中美貿易戰亦帶來股市下調。現在恒生指數250天線的技術支持位大概是29200點。短線而言，大市向淡，讀者如持有重倉，建議逢高減持，以保持持貨能力。

　　幾個月以來的區間，如果恒指跌破支持位，向下的壓力可能增大。高位入貨的投資者，可能需要止蝕。若然向淡的趨勢形成，投資者應該保留多些現金，留待低位買入優質股。但在現階段造淡，也可能被挾倉，短線操作要非常小心。

　　利用反向ETF對沖

　　今期筆者介紹反向ETF如FI南方恒指(7300)，可以對沖重倉的持貨。但要注意ETF的風險和特性，當恒生指數下跌時，反向ETF的價格便會向上升。相反，恒生指數上升時，反向ETF價格便會下跌。作為對沖之策，反向ETF比起恒生指數期貨，運作上比較簡單。但正如一向筆者強調，要投資先求知，必須先了解反向ETF的性質和風險，才可參與市場操作。

　　個股方面，大家可以繼續留意港交所(388)。經過大半年的整固，港交所股價的重大支持位在243元左右。如恒生指數跌勢喘定，港交所不失為下半年之選，因為有更多新股權架構的公司上市，利好港交所下半年走勢。五窮六絕七翻身，正如上期所說，世界盃期間巿況偏淡，6月份宜守不宜攻，保留實力，留待7月找翻身股。持盈保泰是上策。

　　孖寶兄弟 羅雲耀X甜筒輝(逢周四刊出)