要來的總要來。昨華僑永亨銀行宣布，調高港元存款息率，由0.01厘增加至0.25厘，這是自金融海嘯十年來首次有銀行加息。縱然，其他大型銀行尚未跟隨，但毫無疑問，本港已有半條腿踏入加息周期，由存息到貸息的全面回升肯定指日可待。

　　自從美國重啟加息，至今已達六次，惟香港卻基本不為所動，背後主因乃是銀行錢多。然而，由於港美息差持續擴闊，愈來愈多資金已從港流走，金管局最近還連番出手承接港元沽盤，今年以來涉及金額多逾1000億元，以致銀行體系結餘降到不足800億元。資金供應趨緊，銀行同業拆息全線上升，比較年初時1個月拆息不足1厘，昨日卻已大升至1.66厘，至於3個月和12個月拆息，亦分別從1.25厘和1.5厘左右，勁飆到2厘和2.5厘以上水平，升幅多達75點子和100點子。早前，港銀經已先後上調了定存息率，從而爭取存款紓緩資金壓力；現在，有銀行卒之上調了存款息率，特別是竟然搶先大銀行預早加息，也搶先了本月底的美聯儲議息會議，無疑深刻凸顯出本港銀根短缺的程度，當中尤以中小銀行的資金壓力最大，已不得不加大力度吸納存款。值得留意的是，既然資金壓力如斯之大，銀行為了維持利潤及息差水平，貸息跟隨上升實屬遲早問題。市場原預期，在26日美聯儲幾近100%將會加息之後，本港的最優惠利率（P）很可能追隨；今日看來，似乎港銀加息壓力尚要比想像中大，屆時本港正式踏入加息周期恐怕無懸念。

　　息口回升，樓市肯定首當其衝。毋庸置疑，自從美國推出非常寬鬆幣策，全球各地的樓價都應聲狂飆；隨著美國反過來開始收水，不少地方的樓市亦慢慢逐步冷卻下來，好像奧斯陸、悉尼、倫敦等地更扭升為跌。本港樓價雖相對硬淨，畢竟二手業主普遍持貨力強，所以叫價依然進取，惟這其實只是「有價無市」；昨日土地註冊處的數字顯示，上月住宅買賣合約便按月大減20.8%，正好反映買家願意付出和賣家願意接納的價格預期擴闊，是故出現了買賣兩閒之窘——近期，好些成交之所以促成，便由業主願意大幅降低叫價所致，個別屋苑的最新成交價便創出一年最低了。除此以外，受惠於特首林鄭月娥之前的新六招，即將擴大公營房屋的供應與折扣，上月未補地價的資助房屋交易宗數更大瀉五成，意味不少潛在新需求都被未來的房策預期鎖住了。始終，股市走向往往領先樓價半年，當港股近月也逐漸由牛轉熊，加上受到息升、走資，以至貿易戰、新興市場貨幣危機等負面因素困擾，樓市「只升不跌」的預期難免漸漸鬆動起來。

　　不過，有一點必須強調，就是增加土地供應的步伐一定不能停止下來。因為，拓地不單單為了穩定樓價，更重要的確保房屋供應有效滿足需求，甚至做到「有求必應」，而且，這也旨在提高市民的人均居住面積，毋讓愈住愈逼愈擠繼續淪為港人之痛。所以，下月就將發表的施政報告，實不能夠因為一時市況而更改增加供應的大方向，必須堅定不移地開拓土地增建房屋，否則香港樓市的各種積患必然無法有效根治。

　　香港商報評論員　李明生