【香港商報网訊】據人行官網昨日發布消息，行長易綱當日在印度尼西亞舉行的G30國際銀行業研討會上發言及答問，談到中國經濟、貿易摩擦和貨幣政策等問題。易綱表示，在貨幣政策工具方面還有相當的調節空間，包括利率、準備金率以及貨幣條件等方面。但同時強調，考慮到美聯儲正在加息，中國的利率水平是合適的。
此外，他認為貿易摩擦給經濟帶來的下行風險巨大，對此中國將遵循自己的原則找到解決方案，同時也在為最壞的情況做好準備。
今年經濟增長或略高6.5%
易綱在發言時說：「我的發言涉及兩個問題，一是中國經濟，二是貿易摩擦。」關於中國經濟，目前中國經濟增長穩定，預計今年能夠實現6.5%的目標，也可能略高。易綱表示，數據表明，中國經濟增長已主要由國內需求推動，消費和服務業成為主要驅動因素，對外盈餘不斷縮小。
貨幣政策方面，易綱表示，中國不追求經常項目順差，中國的貨幣政策保持穩健中性，既未放鬆，也未收緊。貨幣政策工具箱中有足夠的政策工具可以運用。同時強調，在貨幣政策工具方面還有相當的空間，包括利率、準備金率以及貨幣條件等。考慮到美聯儲正在加息，中國的利率水平是合適的。上述工具足以應對不確定性。
對於去槓桿的問題，易綱指出，看中國數據會發現去年和今年中國整體槓桿率已經平穩，不再快速上升。這是取得的一項成績。易綱還稱，近期下調存款準備金率或推出其它工具，基本目的是向金融體系提供足夠的流動性。因此向金融體系注入的流動性是適當的，槓桿水平將繼續保持穩定。
中方對貿易摩擦做好最壞打算
關於貿易摩擦，易綱認為，貿易摩擦給經濟帶來的下行風險巨大。他認為，貿易摩擦將造成很多問題，導致負面預期和不確定性，使市場產生緊張情緒。
關於貿易摩擦對中國的影響，易綱指出，中國的出口產品中，外資企業的出口佔比較大，約佔45%。民營企業出口佔比也很高，幾乎達到45%。國企出口的佔比僅為10%。上述結構也可以推斷出貿易摩擦和徵收關稅對中國經濟的結構性影響。
對於是否有信心解決貿易摩擦問題，易綱在問答部分表示，中方非常真誠地希望能找到建設性的解決方案。建設性的解決方案要勝過貿易戰，貿易戰將導致雙輸。在過去幾天裏，與十幾個國家的代表進行討論，他們都認為貿易戰將產生不利影響。
關於中美談判策略，易綱則表示，中方將遵循自身的原則。以規則為基礎的多邊體系是成功的；全球化、比較優勢、自由貿易都是有效的，中方將繼續遵循這一原則。同時也在為最壞的情況做好準備。
此外，易綱還提及，中美之間的貿易差額還需關注其他因素。一是美國對華服務貿易的盈餘；第二是沒有被包括在中美貿易統計中的因素是美國企業在華的銷售額；三是知識產權保護。
中方不刻意尋求經常帳盈餘
在最後一個關於中國經常賬戶盈餘的提問中，易綱回答稱，經常賬戶基本平衡是好事，但並不刻意尋求經常賬戶盈餘。目前階段中國的跨境資本流動處於正常狀態。人民幣國際化進程最近有所進展是因為MSCI指數、富時羅素指數等納入中國債券和股票後，人們開始配置人民幣資產。關於人民幣國際化，這應當是一個市場驅動的進程。人行不會出台特殊的政策來推動人民幣國際化。中方更希望看到的是市場主體在一個公平競爭的環境下，自由選擇最想持有的貨幣。
易綱在發言最後部分表示，下一步中國將加快國內改革和對外開放，加強知識產權保護，並考慮以「競爭中性」原則對待國有企業。同時大力促進服務部門的對外開放，包括金融業對外開放。
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中證監與投資者座談 劉士余稱春天不遠了
【香港商報网訊】據中證監官網昨日消息稱，主席劉士余到中信建投證券公司北京東直門南大街營業部調研，召開投資者座談會，聽取投資者對資本市場改革發展穩定的意見建議。有媒體報道稱，劉士余表示部分意見可以吸收到政策中去。他還稱，春天已經不遠了。
有機結合從嚴監管
與會的私募基金和個人投資者代表共15人。大家從多個角度分析了今年以來A股市場下行幅度與壓力偏大的基本原因，認為目前最重要的是以深化改革、擴大對內對外開放為主線來提振市場信心。建議提升股市戰略地位，深化國企改革，發展混合所有制，提高上市公司質量，完善包括交易制度在內的基礎性制度，減稅讓利支持私募基金發展，引導長期投資行為，培育機構投資者，推動長期資金入市，宏觀管理和監管部門及市場投資者均應強化逆周期意識，促進資本市場穩定健康發展。
劉士余表示，中證監歷來高度重視來自市場一線的聲音，大家提出的意見建議對於豐富完善資本市場深化改革開放一攬子方案很有價值。中證監將持續推進資本市場深化改革、全面開放，成熟一項，推出一項。真正把「六穩」要求落實到位，把資本市場改革開放的各項措施、依法全面從嚴的監管措施同穩信心、提振信心有機結合。從制度和工具等多方面加強創新，有效支持民營企業發展。中國股市有上億中小投資者，這是中國特色。中證監將始終肩負起保護投資者特別是中小投資者合法權益的使命，努力營造公開公平公正、清澈透明的資本市場生態。
對於劉士余的表態，英大證券首席經濟學家李大霄表示，「這無疑是重大利好，有助於提升投資者信心。」李大霄進而指出，劉士余的表態是有一定基礎的，當下藍籌股的估值已經到位，經濟穩定，貨幣政策、財政政策穩健等都為市場反彈創造了條件。
中國發出穩匯率最強音
美聯儲9月開啟今年第三次、2015年以來第八次加息，而且美聯儲頻頻釋放信息，年底或還將加息一次。美聯儲持續加息，人行顯然不會隨之起舞，因為現在中國穩定經濟發展是重中之重。這樣的局面讓人民幣匯率承受越來越大的貶值壓力，上周人民幣兌換美元匯率中間價已經跌破此前的大底部6.89關，離岸人民幣匯率更反覆逼近7整數關口。在人民幣匯率面臨破7威脅的時候，中國繼續釋放保持匯率穩定的堅定決心。
利率或會出現鬆動
今年第一季度，人民幣中間價一定升高到6.24一線。而今年第二季度以來，尤其是中美貿易戰正式開打後，人民幣匯率就反覆擴大貶值幅度，目前人民幣中間價已經跌破6.91逼近6.92關，而2017年年初，人民幣中間價的大底部就是6.95關，現在顯然已經承受到直接的壓力。
現在有境外媒體分析認為，人民幣匯率的持續回軟是中國有意通過匯率走低來對沖美國的高稅率，對此，中國有關方面已經反覆表示，中國不會通過人民幣貶值來對沖貿易戰，更不會發起貨幣戰。
在昨日的最新表態，人行行長易綱在G30國際銀行研討會上承諾，將繼續保持人民幣幣值「總體穩定」，這或意味?中國政府可能會繼續試圖阻止與美國的激烈的貿易戰演變成一場貨幣戰，是中國發出的穩定人民幣匯率的最強音。
為保持人民幣總體穩定，他表示中國貨幣政策將繼續保持穩健中性。但如果需要，中國在利率政策和準備金率仍然有足夠的空間調節。而會否加息成了各方關注的焦點。現在看，如果到了萬不得已的時候，利率政策出現調整，也不是沒有可能的。
破7仍有機會避免
人民幣匯率7整數關口正遭遇越來越明顯的壓力，但人行仍然在盡力避免出現破7情況的發生，至少在一定階段內是如此。本月美國財政部將宣布匯率操縱國的結果，大概率的情況是美方將繼續不將中國列為匯率操縱國。而特朗普對美聯儲持續加息的做法越來越多地進行指責，美元升值動能或會減緩，這也將有利於人民幣匯率保持總體穩定。
目前中美貿易摩擦造成了諸多不確定性和增加了經濟下行風險，但是中國總體上應對得當。保持了流動性的合理充裕、人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。同時，中國積極推動平穩有序去槓桿，非金融部門的槓桿率已經穩定。
總之，中國是站在一個負責任大國的位置來應對錯綜複雜的形勢，中國會繼續讓市場在人民幣匯率形成中發揮決定性的作用，中國不會進行競爭性貶值，不會利用匯率作為解決貿易摩擦的工具，這也是中國的底線所在。
王長久
