26日內地股市在上證綜指3000點、深證成指萬點大關前劇烈震盪，上證綜指最高到2995.68點，距3000點關只有4個點的距離。內地兩市場成交額繼續刷新本輪行情新高，到10977億元，顯示後半場資金湧入規模明顯縮減。收盤上證綜指下跌19.76點或0.67%，收報2941點；深證成指下跌45個點或0.50%，收報9089點。只有場外配資最青睞的創業板指數繼續上漲0.69%。

　　一旦激活 恐難離場

　　上周五，內地兩市場成交額還在6222億元，而本周一內地兩市場成交額就突破1萬億元，達到10406億元，26日更達到10977億元。從本輪行情起步階段兩市場成交額維持在2000多億元到接近1.1萬億元，內地兩市場成交額在一個多月的時間裏翻了四五番，這自然引起市場警覺。

　　市場開始擔心，場外配資正捲土重來，內地股市正逐漸演變為槓桿牛。25日晚間，中證監網站發布一條消息，內容直指密切關注場外配資。同時希望廣大投資者理性投資，防範投資風險。

　　中證監的表態對26日A股走勢產生了明顯影響，上證綜指和深證成指分別在3000點、萬點關前止步，劇烈震盪隨之出現，劇烈的拋壓最終讓兩市場出現明顯跌幅。

　　值得特別注意的是，26日大藍籌的風向標——上證50指數和滬深300指數跌幅明顯居前，滬深300指數大跌44.79點或1.20%，而上證50指數更暴跌53.80點或1.93%，這說明市場炒作風格明顯趨向高度投機，增量資金爆炒題材股、概念股，而價值投資氛圍蕩然無存。

　　但是，從2015年槓桿牛的前車之鑒看，配資一旦被激活，進場容易退場難，進來了就不會輕易撤出去。中證監目前表態還比較溫和，層級還屬於「密切關注」，與2015年6月12日後連續下重手去槓桿不可同日而語。所以，場外配資還會湧入，槓桿牛難以避免，直到有關方面再次出手嚴厲整飭，然後才會出現配資撤退離場。

　　3000點不會是終點

　　上證綜指昨日距離3000點只有咫尺之遙，綜合來看，3000點應該不會成為本輪行情的終點，因為A股監管有趨於寬鬆的跡象，而且目前市場總體估值還比較合理，境外資金還在繼續流入，內地股市還面對諸多利好預期，如中美貿易戰趨向緩和，一旦有好的結果出來，A股相信還會受到提振；入摩規模有望在本月月底出現擴容，可望帶來明顯外資增量。還有大灣區、5G等題材接力。

　　總體上看，政策暖風頻吹，130%平倉線或取消，兩融標的證券有望擴容。槓桿資金入市，關於「股票配資」的搜索指數近期出現迅速增長，這表明股票配資可能又開始「興起」。在增量資金入市下，未來市場或延續風險偏好回升的躁動行情。當然，還要關注上證50指數和滬深300指數未來的表現，如果這兩個指數出現明顯的頭部形態，也要提防後續風險。王長久