中國經濟增速正逐步放慢，8月主要經濟指標繼續放緩。國家統計局昨日公布數據顯示，8月工業增加值同比增長4.4%，較上月回落0.4個百分點；1-8月固定資產投資同比增長5.5%，較1-7月回落0.2個百分點。對於8月份中國經濟成績單，國家統計局新聞發言人付凌暉昨日指出，從1-8月份總的情況來看，中國經濟運行保持總體平穩、穩中有進的發展態勢。目前正處在結構調整攻堅階段，有基礎、有條件、有信心實現全年預期發展目標。分析人士認為，低於預期的經濟數據再次印證了中國經濟面臨的下行壓力，完成年度經濟目標需要逆周期政策繼續發力。

　　香港商報記者 黃鶯

　　工業增速回落 升級態勢持續

　　從統計局公布的8月當月指標來看，工業生產略有放緩，服務業增長加快，投資略有放緩。

　　對於8月工業增速的回落，付凌暉表示，8月份工業生產增長略有放緩，確實存在經濟本身有一定的下行壓力的因素，國際環境比較複雜，國內結構調整也正處在關鍵階段

　　「從下階段來看，工業生產保持穩定還是有比較多的穩定條件。工業升級發展的態勢在持續，一系列工業發展的政策效力也在持續顯現，今年大規模減稅降費將為企業提供很好的支撐。」付凌暉說。

　　民生銀行研究員宏觀經濟研究中心主任王靜文認為，工業增速數據有些出乎意料，增速出現放緩可能主要跟需求有關，出口交貨值下降幅度比較大，產銷率也有所下降；供給方面，採礦業下降比較快，跟上游產品價格進入通縮有關係，生產沒有太強的動力。

　　後期製造業投資有改善空間

　　1-8月份，全國固定資產投資（不含農戶）400628億元，同比增長5.5%。其中，基礎設施投資同比增長4.2%，比1-7月提升0.4個百分點。不過，製造業投資增速較1-7月下降了0.7個百分點。

　　對於基礎設施投資增長的加快，付凌暉表示，基礎設施投資保持較快增長有不少有利條件，國家進一步加大對基礎設施投資的支持力度。從前期情況來看，基礎設施投資增長並不高，主要是由於今年大規模減稅降費舉措，地方政府財政收入受到一定影響，影響了基礎設施投資能力。

　　專家稱，随着減稅降費政策效果顯現，近期工業企業盈利有所好轉，另外企業中長期貸款回升，預示後期製造業投資有改善空間。

　　中泰證券研究所高級經濟學家楊暢對記者稱，投資方面，目前民間投資已經出現了高端化和服務化的跡象，未來可以進一步加大改革的力度，降低市場門檻，鼓勵民間投資的鯰魚效應，或許能夠在擴充內需上發揮作用。

　　此外，8月社會消費品零售總額同比增7.5%，低於預期，1-8月累計同比增長8.2%。

　　楊暢告訴記者，在消費層面，由於消費的兩個主要產業鏈為房地產和汽車，在房住不炒大背景下，房地產產業鏈的空間有限，而汽車消費在前期多輪刺激下，也已經透支了增長空間。華泰證券宏觀李超團隊預計，未來汽車對整體消費仍有拖累，但??二階拐點出現負向拖累有望逐步緩釋。

　　全球幣策寬鬆 對中國有何影響

　　對於下半年經濟政策走向，分析稱，結合近期重要會議頻繁釋放「六穩」發力的信號，預計積極財政政策和轉向穩健略寬鬆的貨幣政策有望對生產端形成一定的刺激提振。

　　此外，中國昨日全面降準正式實施，釋放長期資金約8000億元。分析師表示，面對全球貨幣「寬鬆潮」和國內經濟運行壓力，中國有進一步放鬆貨幣政策的空間和需要，降息只是時間問題。

　　中信證券固定收益首席分析師明明認為，9月中國人行降息概率較高，人行也可能會在美聯儲下調利率之後採取行動。

　　交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智稱，考慮到全球性降息潮已經形成的外部環境，中國物價下行也為基準利率下調創造空間。但降息不是必選項，更重要的是疏通貨幣政策傳導，引導市場利率下行。以LPR改革加快利率市場化，最終要切實降低實體經濟特別是製造業的融資成本。