受新冠肺炎疫情遏制需求，以及沙特阿拉伯同俄羅斯持續價格戰影響，國際油價30日大幅下挫，本周一早上跌至新低，布蘭特期油跌至每桶23美元邊緣，是2002年11月以來低位;紐約期油則一度跌穿20美元。WTI原油一度跌破每桶20美元，跌幅約7%，刷新2002年以來新低。

　　分析師指，原油價格在每桶20美元已近谷底。

　　香港商報記者 范曉昱

　　值得留意的是，有石油價格步入負數，這裏指的是產於美國懷俄明州的瀝青酸原油，這是一種工業用重油，主要用來製作鋪路用的瀝青。外媒報道，瑞士油氣交易商摩科瑞能源集團一批懷俄明瀝青酸原油，3月中出價每桶負19美仙購買這種重油，意味生產商要倒貼才能出售產品。

　　原油出現負值屬短期現象

　　最新消息是，美國總統特朗普與俄羅斯總統普京昨日進行了通話，消息令油價昨日上午大漲超過8%。

　　艾德證券期貨投資策略總監文錦輝接受本報記者訪問時表示，原油產品出現負價格的情況不會持續。他指出，受新冠肺炎影響，各國居民採取家居隔離，開車外出活動大量減少，遏制原油需求。美國原油開採成本在每桶35美元以上，現在油價跌穿每桶20美元，成本遠高出售價，美國石油生產商會開始減產，市場上石油副產品減少，產品價格有機會進一步回升。

　　耀才證券研究部高級分析員黃澤航接受記者訪問時指出，新冠肺炎疫情衝擊全球經濟需求，疊加石油價格戰，油價迅速下行拖累瀝青油品定價，原油產品出現負價格或許是在缺乏倉儲空間下，生產商貼錢讓買家把貨拉走，或屬於暫時現象。

　　價格戰或為向美國施壓

　　文錦輝談到，在美國原油產品出現負價格，顯然是由於美國深知未來新能源將取代石油，於是近年來為搶佔原油市場，分最後一杯羹，大量出產石油，每日可達到1200萬至1300萬桶。他表示，目前沙特與俄羅斯發動價格戰，亦有可能是聯手向美國施壓。美國尋求以外交途徑促使沙特減產，並向俄羅斯威脅將擴大對其制裁，自身卻沒有減產動作。

　　實際上，沙特原油開採成本在每桶10美元左右，俄羅斯原油開採成本在每桶20美元左右，這樣看來，美國石油開採成本最高，目前的價格戰也對其最不利，不排除沙特與俄羅斯聯手的可能性，兩國的目的或許是想給予美國壓力，促使幾個產油大國坐下來談判，確定新冠肺炎疫情情況下原油市場的走向。

　　原油價格已接近見底

　　文錦輝提到，原油價格在每桶20美元已接近谷底，美國或會採取措施減產，挽救國內石油行業。他預計，原油價格到每桶17至18美元將見底。

　　黃澤航指出，對油價短期看法並不樂觀，從需求看，IHSMarkit預計，4月石油需求可能每天減少2000萬桶，比金融危機時期高出6倍之多;而供應上，沙特、俄羅斯和OPEC仍預計在增產，用油國收儲進度有待觀察，油價承壓。未來沙特和俄羅斯成本價將成為重要支持位，極端情況要視乎全球疫情進展和各方較量形勢。

　　油股未到抄底時機

　　文錦輝建議，當下油價承壓，投資者可考慮原油期貨ETF，等待油價趨於穩定，其中可考慮F三星原油期(3175)。至於「三桶油」是否趁低吸納，他表示要等到內地石油行業重組，啟動復工，預計還要再等待一段時間。

　　黃澤航則指，油股和ETF與經濟敏感度極高，現時對環球經濟衰退仍感擔憂，不明朗因素較多之下，暫時不建議作抄底考慮;但考慮油價未來下行空間有限，或跌無可跌，一旦經濟出現明朗，或者價格戰各方開始積極介入，相信油價會快速反彈，會有不錯表現。

　　他指出，值得留意的是，油價低迷之時，利好化工廠成本下行，而當經濟好轉時，化工品需求又會率先體現，因此可關注內地及香港的化工股份，至於風險因素，在於原材料油品庫存將因為油價下跌而計提損失。