近期，國內外主要奶粉企業陸續公布了半年報業績，疫情下，行業增長呈現分化態勢，佔據3-5線市場的國產奶粉企業上演逆襲式增長。

　　8月18日晚，國內最大的嬰幼兒配方奶粉企業中國飛鶴（06186.HK）公布了半年報業績，上半年收入87.1億元，同比增長48%，淨利潤27.5億元，同比增長57%。其中，中國飛鶴旗下的高端嬰幼兒配方奶粉上半年實現營收67.7億元，同比增長73%，其也是中國飛鶴業績增長的主要原因。

　　AC尼爾森數據顯示，2020年第二季度，飛鶴在中國嬰幼兒配方奶粉總體市場份額從一季度的13.4%增長至14.5%。

　　澳優（01717.HK）的情況也類似，雖然二季度營收增速有所放緩，但半年報澳優收入為38.6億元人民币，同比增長22.6%，淨利潤為5.75億元，同比增長32.1%。

　　相比之下，傳統的外資奶粉的增長似乎遭遇了瓶頸。

　　根據雀巢和達能的半年報顯示，雀巢旗下惠氏嬰幼兒配方奶粉的銷售情況有所好轉，但銷量依然在下滑；上半年達能專業特殊營養品業務銷售收入增長了2.7%，第二季度專業特殊營養業務在中國市場的銷售收入與上季度基本持平。

　　業內人士分析，目前中國嬰配粉行業的整體增長速度是4.52%，相比之下，國產頭部品牌的增速遠超行業其他企業，一方面與目前品牌化趨勢下的市場集中度快速提升有關；另一方面或受益于疫情带來的高線城市人口向3-6線城市的回流。