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市況不穩兼通脹升溫 吼高息股「躺平」收息

市況不穩兼通脹升溫 吼高息股「躺平」收息

責任編輯:楊眉 2021-10-19 00:25:37 來源:香港商報

 市場波動兼通脹持續升溫,食息一族可有考慮過,透過增持高息股作長線收息來對抗通脹,兼且可在逆市中持盈保泰?高息股如何找?本文將手把手教投資小白們尋找那些穩中有升的高息股,讓你在風高浪急下,也能「躺平」收息。

 說到高息股,大多數人首先想到的還是藍籌股,即恒生指數成分股,其市值大、成交量大、流通性高,表現較為穩陣,是不少收息型投資者的心水之選。據8月份的恒指公司最新季度檢討結果,現時恒指成分股的數目達60隻,但該數目也不是固定的,恒指公司會每季檢討成分股的表現,公布成分股的變動。若成分股表現不濟,會被剔出藍籌之列。

 對於小白投資們來說,方向有了,但60隻藍籌股也不算小數目,如何優中擇優呢?那就需要關注幾個重要指標。首先是股息率,股息率亦稱為收益率,反映投資者持有每股可收取多少利息,計算方法是現金股息相對於股價的百分比,因此當股息不變時,股價上升,股息率便會下跌。相反,股價下跌時股息率便會上升。

 舉個例子,某股票全年派息為1元,以某日股價20元計算,則股息率為5%,若來年派息仍為1元,股價已至25元,則股息率降為4%。

 ●藍籌高息股中石化近日期稱冠

 眾多藍籌股中,那隻股股息率最高?綜觀60隻藍籌股昨日的收市價計算,以中石化(386)的股息率最高。中石化昨日收報4元,股息率達8.73%。翻查資料,中石化中期扭虧轉盈賺391.53億(人民幣,下同),每股盈利0.323元,派中期息每股0.16元,較上年同期的0.07元大增1.28倍。

 派息顯然是投資者最樂見其成的事情,但公司不保證一定派,就像港人偏愛控(005),過往更有所謂「聖誕鐘,買滙豐」的說法,惟該股去年因為英國監管機構要求而停派股息,鬧得滿城風雨。

 有些上市公司會因為某些重要事情而派發「特別息」,比如恰逢周年慶等,但這都不是年年發生。雖然上市公司一般都會說,若有盈利則會派息,但僅是口頭的空頭支票,無法保證真能做到年年派。

 如果擔心派息有變數的話,可以考慮買入REITs(房地產投資信託基金),因其規定要將最少90%賺到的錢用作派息,在藍籌股中領展(823)就是這樣一隻股份。

 ●派息比率超七成宜警剔

 股息率雖然能鑒定大部分股份的是否具備高息的特質,但也會因一時的股價波動或者派息調整而推高股息率,若是想以「坐等收息」為主要策略的投資者,還要看一個關鍵指標就是派息比率,該比率用來衡量公司維持派息的能力。派息比率較低,表示企業有充裕空間將來增加股息,或者即使經濟衰退,亦能繼續派息。

 一般而言,派息比率超過70%的話,投資者便應保持戒心,因為該企業把大部分盈利都用來派息,換言之就沒有預留太多資金用以日後發展或投資,因此未來賺錢能力或未必太高,長遠發展亦會受限制。當然也有例外,就是上述提到的REITs,還有一些公用股「領頭羊」,一般都能維持較高的派息比率。

 此外,投資者還要留意企業的長期派息紀錄,是否有股票的派息比率穩定,且股息率每年都有增長,可反映企業發展良好。持續而穩定的派息紀錄,代表着管理層不會朝令夕改,可考慮作為長期食息之選。

 ●根據市場現況做決定

 了解了幾個關鍵指標後也不要輕舉妄動,在滿足股息率、派息比率及派息紀錄都有保證的前提下,還要關注市場風向,就好比零售市場有淡季及旺季,而有些企業則會因市場政策而產生股價波動,就如受油價影響的石油企業,受監管、同行競爭影響的新經濟企業等等。

 因此,不少人更偏向於銀行股、公用事業股,綜觀60隻藍籌股內,當中以內銀股的股息率比較穩定,撇除招行(3968)以外,中行(2388)、工行(1398)、建行(939)的股息率平均都在7.5%以上,可見內銀股是股價波動幅度較小,意味着受市場波及機會較小,較為穩陣。

 若無時間去仔細研究不同板塊市場消息的投資者,可以參考下投資銀行發布的研究報告,對於市場有較綜合的解讀,也會有最新的評級及投資建議。

 最近中國恒大(3333)債務危機,摩根大通就發表研究報告稱,受事件影響,內房股短期將疲弱,但看好一些防守型較高的內房股,比如華潤置地(1109)、中國海外發展(688)及龍湖集團(960)等。不過,大行研究報告更多的是根據某個時間段的市場風向提供參考意見,若剛好提及投資者心中的心水股份,也切記要去做下功課查詢好上述指標,大多數的指標過關後再入手也不遲。(系列之一)香港商報記者 邱陵


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