由中國主導的RCEP (區域全面經濟夥伴關係協定)在2022年1月1日正式生效。首批生效國家包括東盟六國和中國，日本、新西蘭、澳洲等非東盟四國。RCEP的生效實施，標誌着全球人口最多、經貿規模最大、最具潛力的自由貿易區正式落地，合計貢獻全球GDP約30.5%，更超北美協議28%，以及歐盟單一市場17.9% 。

　商務部表示，RCEP生效實施是中國對外開放新的里程碑，將為構建新發展格局提供有力支撐，成為中國連接國內國際雙循環的紐帶和橋樑。

　事實上，RCEP不僅可以令中國與東盟這最大貿易夥伴走得更近，也可掃除與日本、韓國不少關稅壁壘，有利中國經濟企得更穩，預防美國今後在亞太地區搞事。內地及香港股市仍然需要消化負面消息，未能反映上述利好因素。

　留意一月效應

　踏入2022年的第一個月，市場關注到股市「一月效應」的預示，筆者更加關注1月的轉勢效應；承接去年港股在全年低位收市，顯示探底走勢未完，不排除1月份可能有創新低指數出現。不過，從正面的角度思維，現在市場看淡情緒高漲，跌市正好完成反映及消化各種利淡因素，充分表現在股價及指數中，1月份「盡地一跌」！

　技術上跌完就是新的升浪開始，市場就是這樣跌跌升升，循環不息，周而復始。筆者預期，股市的中期底部可能在1月份誕生，迎來的將會是利好消息，包括但不限於：中國穩定經濟的各類政策及措施、數碼人民幣的誕生、冬奧運動會圓滿成功舉辦、A股向上突破帶動港股造好、疫情全面受控；美國防止通貨膨脹攀升，需要向中國作出讓步政策；俄烏緊張局勢舒緩等。2022年港股首季中期策略：趁回落分段吸納，上望25500至26000點水平。

　國投證券首席投資總監 史理生

　(Reasonsee3@hotmail.com)